ČSOB vyvážený účastnický fond

Pro investory, kteří chtějí vyšší výnos a nevadí jim vyšší riziko
kolísání hodnoty investice než u konzervativních fondů.
Fond investuje hlavně do dluhopisů a akcií. Akciová složka bývá max. 60 %.

Státní příspěvky až 2 760 Kč ročně
Daňová úspora až 3 600 Kč Kč ročně
Možnost vyššího zhodnocení
Příspěvěk zaměstnavatele

Informace
o zhodnocení fondu

Vývoj zhodnocení prostředků ve fondu

Komentář správce fondu

ke 30. 6. 2021

Ing. Radim Kotrouš, CFA

portfolio manažer

Zhodnocení ČSOB vyváženého účastnického fondu dosáhlo 34,46 % od založení fondu.

První polovina roku 2021 byla charakteristická růstem cen akcií a poklesem cen dluhopisů. Dluhopisové trhy byly pod prodejním tlakem zejména v průběhu prvního čtvrtletí roku. Důvodem poklesu cen byla masivní fiskální stimulace, úspěšné očkování obyvatelstva (zejména v USA a Evropě), očekávání rychlého ekonomického růstu v roce 2021 a celosvětově rostoucí inflační tlaky. V ČR k růstu výnosů, a tedy poklesu cen dluhopisů, přispěly ještě Česká národní banka, která započala cyklus zvyšování úrokových sazeb, a vysoký objem nově vydávaných dluhopisů na pokrytí obřího schodku státního rozpočtu. Akciové trhy naopak ze zlepšených tržních očekávání profitovaly a zakončily první pololetí na vyšších hodnotách, než tomu bylo na začátku roku.

V druhém pololetí roku 2021 počítáme s pokračujícím očkováním obyvatelstva, normalizací situace a rychlým růstem HDP. ČNB by měla pokračovat s normalizací měnové politiky a postupně zvyšovat úrokové sazby. Nejistoty ohledně rychlosti oživení ekonomik, průběhu očkování a dalšího vývoje či mutací koronaviru však nadále zůstávají značné a budou vyžadovat pokračování podpory ze strany nejvýznamnějších centrálních bank a vlád přinejmenším do konce roku 2021.

V portfoliu účastnického fondu se nachází jak dluhopisy, tak akcie. Vzhledem k vývoji na finančních trzích jsme v prvním čtvrtletí roku snižovali citlivost portfolia na pohyb úrokových sazeb a tlumili tak negativní vliv poklesu cen dluhopisů. Od druhého čtvrtletí jsme po předchozích poklesech cen dluhopisů citlivost portfolia na pohyb úrokových sazeb postupně zvyšovali a dluhopisy dokupovali. V případě akciové části jsme udržovali vyšší expozici vůči americkým trhům a nižší expozici vůči evropským trhům a obecně celkovou akciovou pozici v průběhu prvního pololetí mírně zvýšili.

Vzhledem k vyváženému charakteru, zainvestování portfolia účastnického fondu jak do akcií, tak do dluhopisů zaznamenalo portfolio vyváženého účastnického fondu od začátku roku pozitivní výkonnost ve výši 5,97 %.