ČSOB vyvážený účastnický fond

Pro investory, kteří chtějí vyšší výnos a nevadí jim vyšší riziko
kolísání hodnoty investice než u konzervativních fondů.
Fond investuje hlavně do dluhopisů a akcií. Akciová složka bývá max. 65 %.

Státní příspěvky až 4 080 Kč ročně
Daňová úspora až 7 200 Kč Kč ročně
Možnost vyššího zhodnocení
Příspěvek zaměstnavatele

Informace
o zhodnocení fondu

Vývoj zhodnocení prostředků ve fondu

Komentář správce fondu

k 31. 3. 2026

Ing. Radim Kotrouš, CFA

portfolio manažer

Vzhledem k zainvestování ČSOB vyváženého účastnického fondu jak do akcií, tak do dluhopisů, zaznamenalo portfolio od začátku roku výkonnost ve výši -4,40 % a 61,31 % od založení fondu.

Začátek roku 2026 se na finančních trzích nesl ve znamení opatrného optimismu. Investoři vstupovali do nového roku s nadějí, že zpomalující inflace v USA, Evropě a v ČR otevře prostor pro postupné snižování úrokových sazeb Fedu, stabilitu sazeb ze strany ECB a stabilitu, či mírný pokles v případě ČNB. První čtvrtletí však bylo poznamenáno zvyšující se rozkolísaností, kterou nejprve živila nevyzpytatelná a geopoliticky citlivá prohlášení Donalda Trumpa týkající se Grónska. Zásadní zlom v náladě investorů však přišel až s eskalací konfliktu v Íránu, která vedla k rychlému přecenění geopolitických rizik a návratu averze k riziku. Konflikt způsobil růst cen energií a odstartoval významné výprodeje na finančních trzích.

Ve Spojených státech akcioví investoři přehodnocovali očekávání spojená s technologickými tituly, které stále vstřebávají možné dopady rozvoje umělé inteligence na jejich hospodaření. Evropským a asijským trhům se celkem dařilo až do útoku na Írán. Následná situace je postihla relativně více oproti USA kvůli jejich větší energetické závislosti, což je během ropných šoků problém. Celkově na akciových trzích probíhaly rotace nejen mezi regiony, ale i sektory, kde se investoři přesouvali z cyklických akcií do defenzivních a preferovali těžaře energetických surovin.

Regionálně jsme od začátku roku snižovali podíl amerických akcií v portfoliu ve prospěch rozvíjejících se trhů a především Asie. Snížili jsme také taktickou pozici v Nasdaqu a vedle Asie zainvestovali také do britského indexu FTSE 100, který byl svým sektorovým složením lépe připraven na geopolitická rizika. Po útoku na Írán na přelomu února a března jsme následný pokles akcií využili a akciovou pozici navýšili.

Výkonnost dluhopisů byla v prvním čtvrtletí roku slabá, a to zejména vinou nervozity na finančních trzích související s vypuknutím konfliktu na Blízkém východě v průběhu března. Na začátku letošního roku se investoři soustředili na příznivý inflační vývoj a ceny českých státních dluhopisů měly tendenci spíše stoupat a výkonnost byla do konce měsíce února pozitivní. Na počátku března se ovšem vývoj otočil a ceny českých státních dluhopisů výrazně klesly (výnosy stouply) v souvislosti s obavami z vlivu vyšších cen pohonných hmot na celkové inflační prostředí.

Vzhledem ke stále velmi solidním korporátním výsledkům a relativně odolným ekonomikám stále považujeme akcie za atraktivní, a to i navzdory geopolitickým rizikům, která, jak historie ukazuje, bývají velmi krátkodobá.

Ve zbytku roku 2026 očekáváme stabilitu základních úrokových sazeb ze strany ČNB, inflaci mírně nad inflačním cílem a stabilitu, či pokles výnosů (růst cen) dluhopisů v České republice. Z dlouhodobého pohledu očekáváme, že pozitivní výkonnost ČSOB vyváženého účastnického fondu bude v delším investičním horizontu pokračovat.

Závěrem doplňujeme, že penzijní spoření je ze svého principu dlouhodobý produkt, proto má smysl sledovat výkonnost penzijních fondů na víceleté bázi. Finanční trhy jsou ze své podstaty rozkolísané a dochází na nich k výkyvům oběma směry. Této rozkolísanosti a zejména dočasných poklesů v krátkodobém horizontu se tedy není třeba obávat.

Výše uvedený text je stanoviskem portfolio manažera a nejedná se o penzijní doporučení ve smyslu § 138 zákona č. 427/2011 Sb. (Zákon o doplňkovém penzijním spoření).

Historický
vývoj fondu

Vývoj a skladba majetku Hodnota penzijní jednotky Počet penzijních jednotek Aktuální hodnota kapitálu

Vývoj a skladba majetku

var pieDataChart = [{"item_name":"Bankovn\u00ed \u00fa\u010dty a depozita","item_value":142459632,"item_percent":1.1100000000000001},{"item_name":"Dluhov\u00e9 cenn\u00e9 pap\u00edry","item_value":4592148777,"item_percent":35.939999999999998},{"item_name":"Akcie a pod\u00edlov\u00e9 listy","item_value":8007059115,"item_percent":62.659999999999997},{"item_name":"Ostatn\u00ed aktiva","item_value":36774783,"item_percent":0.28999999999999998}]; var chartColors = ["#092f68","#fbc319","#C50101","#ee602f","#782f87","#f4a16a","#78c31c"];

Datum: 16. 6. 2026

Aktuální hodnota penzijní jednotky: 1,8028 Kč

Aktuální hodnota fondového vlastního kapitálu: 13 049 791 335,63 Kč

Aktuální celkový počet penzijních jednotek: 7 238 794 070,27

Skladba majetku fondu k 31. 5. 2026

Bankovní účty a depozita

Dluhové cenné papíry

Akcie a podílové listy

Ostatní aktiva

Hodnota penzijní jednotky

Graf

Tabulka

Od:

Do:

Export dat: XLS - CSV - PDF

Počet penzijních jednotek

Graf

Tabulka

Od:

Do:

Export dat: XLS - CSV - PDF

Aktuální hodnota kapitálu

Graf

Tabulka

Od:

Do:

Export dat: XLS - CSV - PDF

Přehled portfolia

Dokumenty
ke stažení

Výroční zpráva 2025
(PDF, 11 MB)

Statut vyváženého fondu
(PDF, 1 MB)

Klíčové informace vyváženého fondu
(PDF, 377 kB)

Sazebník ČSOB PS
(PDF, 206 kB)

Podmínky pro doplňkové penzijní spoření
(PDF, 410 kB)

Zkrácené finanční výkazy účastnických fondů ke 31. 3. 2026
(PDF, 85 kB)

ZOBRAZIT DALŠÍ DOKUMENTY

Výpočty předpokládají čerpání naspořené částky v 65 letech, minimálně však po 10 letech spoření. Průměrné roční zhodnocení vychází z dlouhodobých výkonností příslušných strategií po odečtení všech poplatků ve prospěch ČSOB Penzijní společnosti. Uvedený výnos je očekávaný a není zárukou skutečného budoucího výnosu. Hodnota penzijního spoření může kolísat. Návratnost investované částky není zaručena. Informace o rizicích spojených se spořením v účastnických fondech jsou uvedeny ve statutech fondů.