ČSOB vyvážený účastnický fond

Pro investory, kteří chtějí vyšší výnos a nevadí jim vyšší riziko
kolísání hodnoty investice než u konzervativních fondů.
Fond investuje hlavně do dluhopisů a akcií. Akciová složka bývá max. 60 %.

 

  • Státní příspěvky až 4 080 Kč ročně
  • Daňová úspora až 7 200 Kč Kč ročně
  • Možnost vyššího zhodnocení
  • Příspěvek zaměstnavatele

Informace
o zhodnocení fondu

Vývoj zhodnocení prostředků ve fondu

Komentář správce fondu

 

ke 30. 6. 2024

Ing. Radim Kotrouš, CFA

portfolio manažer

Vzhledem k zainvestování ČSOB vyváženého účastnického fondu jak do akcií, tak do dluhopisů, zaznamenalo portfolio od začátku roku výkonnost ve výši 5,32% % a 52,91 % od založení fondu.

Vývoj na akciových trzích byl v prvním pololetí 2024 charakteristický růstem cen. Akciové trhy podpořily relativně silný trh práce, stabilizace na trhu s komoditami, stále silná ekonomická aktivita především v USA, dobré zisky společností a stabilizace inflace.

Do roku 2024 jsme vstoupili s podílem akciových investic přibližně 43 % portfolia, nicméně makroekonomická data potvrzující sílu americké ekonomiky nás již v průběhu ledna motivovala k navýšení podílu nad úroveň 45 %, kterou jsme v průběhu druhého čtvrtletí zvýšili až k 50%. Udržovali jsme vyšší podíl USA, nižší podíl Evropy a otevřeli několik tematických sázek. Začali jsme s postupným přikupováním ETF zaměřeného na malé americké společnosti, které fungují jako zajištění pro případ zvolení Donalda Trumpa americkým prezidentem. Z jeho politiky „America First“ budou benefitovat právě menší společnosti, jejichž příjmy pocházejí téměř výhradně z USA.

V případě dluhopisové části bylo první pololetí roku 2024 charakteristické růstem výnosů, a tedy mírným poklesem cen dluhopisů. ČNB postupně snižovala úrokové sazby z úrovně 6,75 % až na současných 4,75 %, ale dluhopisy ovlivňovaly více globální trendy jako růst výnosů v USA a Německu a dobrá makroekonomická data. Zatímco v Evropě, včetně Česka, meziroční hodnota inflace klesala, v USA trend poklesu nebyl tak silný, což investory vedlo k přehodnocení trajektorie snižování úrokových sazeb ze strany americké centrální banky. Současné výnosy do splatnosti českých státních dluhopisů považujeme vzhledem aktuálnímu výhledu na vývoj inflace za atraktivní.

V portfoliu účastnického fondu se nachází jak akcie, tak dluhopisy a hotovost. V akciové části jsme udržovali vyšší podíl USA, nižší podíl Evropy. V rámci dluhopisové části jsme počátkem roku pokračovali v realizaci zisků ze závěru minulého roku prostřednictvím snížení durace portfolia. V závěru prvního čtvrtletí a v průběhu druhého čtvrtletí jsme využili vyšších výnosů (nižších cen) a pozice ve střednědobých a dlouhodobých státních dluhopisech jsme opět navýšili.

Vzhledem k nečekané odolnosti především americké ekonomiky jsme na akcie neutrální až lehce pozitivní. Většímu optimismu brání relativně vyšší ocenění amerického trhu a relativně odolná inflace poblíž 3 %. Ve druhém pololetí očekáváme další snižování úrokových sazeb ze strany ČNB, potvrzení poklesu inflace a pokles výnosů/růst cen dluhopisů.

Výše uvedený text je stanoviskem portfolio manažera a nejedná se o penzijní doporučení ve smyslu § 138 zákona č. 427/2011 Sb. (Zákon o doplňkovém penzijním spoření).

Historický
vývoj fondu

Vývoj a skladba majetku

var pieDataChart = [{"item_name":"Bankovn\u00ed \u00fa\u010dty a depozita","item_value":99654350,"item_percent":1.54},{"item_name":"Dluhov\u00e9 cenn\u00e9 pap\u00edry","item_value":3013726829,"item_percent":46.700000000000003},{"item_name":"Akcie a pod\u00edlov\u00e9 listy","item_value":3258342547,"item_percent":50.490000000000002},{"item_name":"Ostatn\u00ed aktiva","item_value":82194509,"item_percent":1.27}]; var chartColors = ["#092f68","#fbc319","#C50101","#ee602f","#782f87","#f4a16a","#78c31c"];

Datum: 13. 9. 2024

Aktuální hodnota penzijní jednotky: 1,5603 Kč

Aktuální hodnota fondového vlastního kapitálu: 6 353 388 967,00 Kč

Aktuální celkový počet penzijních jednotek: 4 072 026 142,63

Skladba majetku fondu k 31. 8. 2024

Bankovní účty a depozita
Dluhové cenné papíry
Akcie a podílové listy
Ostatní aktiva

Hodnota penzijní jednotky
Počet penzijních jednotek
Aktuální hodnota kapitálu

Výpočty předpokládají čerpání naspořené částky v 60 letech, minimálně však po 10 letech spoření. Průměrné roční zhodnocení vychází z dlouhodobých výkonností příslušných strategií po odečtení všech poplatků ve prospěch ČSOB Penzijní společnosti. Uvedený výnos je očekávaný a není zárukou skutečného budoucího výnosu. Hodnota penzijního spoření může kolísat. Návratnost investované částky není zaručena. Informace o rizicích spojených se spořením v účastnických fondech jsou uvedeny ve statutech fondů.