ČSOB vyvážený účastnický fond

Vzhledem k zainvestování ČSOB vyváženého účastnického fondu jak do akcií, tak do dluhopisů, zaznamenalo portfolio od začátku roku výkonnost ve výši 5,33 % a 31,97 % od založení fondu.

Vývoj na finančních trzích byl v prvním čtvrtletí roku 2023 charakteristický růstem cen akcií i růstem cen dluhopisů. Akciové trhy podpořilo znovuotevření Číny po covidových omezeních, relativně silný trh práce, stabilizace na trhu s komoditami a stále silná ekonomická aktivita. Důvodem růstu cen dluhopisů byla stabilizace inflace, její pomalý pokles, očekávání brzkého konce zvyšování úrokových sazeb ve světě a obavy o zdraví finančního sektoru a příchod mělké recese.

V portfoliu účastnického fondu se nachází jak akcie, tak dluhopisy a hotovost. V akciové části jsme mírně snižovali podíl Ameriky na úkor Evropy. V případě dluhopisové části jsme v prvním čtvrtletí 2023 udržovali nižší citlivost portfolia na pohyb úrokových sazeb a využívali úložky za sazby poblíž 7 %.

Vzhledem k přetrvávajícím rizikům mělké recese jsme na akcie aktuálně neutrální a očekáváme, že rozkolísanost akciového trhu bude pokračovat. V roce 2023 počítáme nejprve se stabilizací cen českých státních dluhopisů a posléze s růstem cen. Portfolio účastnického fondu by tak z vyšších výnosů mělo v průběhu roku profitovat.

Výše uvedený text je stanoviskem portfolio manažera a nejedná se o penzijní doporučení ve smyslu § 138 zákona č. 427/2011 Sb. (Zákon o doplňkovém penzijním spoření).