ČSOB vyvážený účastnický fond

Vzhledem k zainvestování ČSOB vyváženého účastnického fondu jak do akcií, tak do dluhopisů, zaznamenalo portfolio výkonnost ve výši ‑9,83 % od začátku roku a 23,13 % od založení fondu.

Vývoj na finančních trzích byl v prvním pololetí roku 2022 charakteristický poklesem cen akcií a poklesem cen dluhopisů. Akciové i dluhopisové trhy byly pod tlakem z důvodu rostoucí inflace, zvyšování úrokových sazeb ve světě a v neposlední řadě i z důvodu vypuknutí rusko-ukrajinského konfliktu. V ČR k růstu výnosů, a tedy poklesu cen dluhopisů, přispěla ještě Česká národní banka zvýšením úrokových sazeb na 7 % z 3,75 % a akcelerace inflace až na úroveň 16 % z 6,6% na konci roku 2021. Inflace aktuálně představuje celosvětový problém, který ještě dále zvýraznil rusko-ukrajinský konflikt.

V portfoliu účastnického fondu se nachází jak akcie, tak dluhopisy. V akciové části jsme udržovali vyšší podíl Ameriky na úkor Evropy. V případě dluhopisové části jsme v průběhu prvního pololetí udržovali nižší citlivost portfolia na pohyb úrokových sazeb a tlumili tak negativní vliv poklesu cen dluhopisů.

Vzhledem k přetrvávajícím rizikům jsme na akcie opatrní a očekáváme, že rozkolísanost akciového trhu bude pokračovat. Z dlouhodobého pohledu je však pravděpodobné, že větší část poklesu již máme na akciových trzích za sebou. Po poklesu cen dluhopisů v prvním pololetí počítáme ve zbytku roku 2022 s postupnou stabilizací cen českých státních dluhopisů a portfolio by tak mělo z vyšších výnosů postupně profitovat.