ČSOB vyvážený účastnický fond

Zhodnocení ČSOB vyváženého účastnického fondu dosáhlo v prvním pololetí roku 2017 hodnoty 1,43 %.

První polovina roku 2017 byla na finančních trzích ve znamení růstu cen akcií a poklesu cen dluhopisů. Makroekonomická data byla pozitivní a potvrzovala růst jak české, tak i světové ekonomiky. Zásadní změnou prošel vývoj inflace. Inflace v ČR překročila hodnotu 2 % a její zrychlení v kombinaci s přílivem spekulativních peněz vedlo k ukončení devizových intervencí ze strany ČNB. Ve druhé polovině roku 2017 by měla nastat postupná normalizace měnové politiky. I ve světě je patrný trend zvyšování inflace a postupné normalizace měnových politik centrálních bank.

Akciové trhy profitovaly z pozitivního vývoje ekonomik, pokračujícího ekonomického růstu, solidních korporátních výsledků a očekávání fiskálních stimulů, které slibuje nová americká administrativa. Ceny akcií podporovaly i centrální banky svou ultra uvolněnou měnovou politikou a pozitivně působily i zprávy o přesunu investorů z dluhopisů do akcií.

V prvním pololetí 2017 výnosy českých dluhopisů rostly a ceny tedy klesaly. Trend poklesu cen byl způsoben pozitivním vývojem v české ekonomice, nárůstem inflace nad 2 % a prodejním tlakem ze strany investorů. Svou roli sehrály i rostoucí výnosy v EU, které české dluhopisy následovaly. Pokud růst inflace přetrvá i do druhého pololetí, mohou se dluhopisy ve zbytku roku 2017 dostat pod prodejní tlak a zaznamenat nízké, nebo mírně záporné zhodnocení.

Vzhledem k vyváženému charakteru, zainvestování portfolia účastnického fondu jak do akcií, tak do dluhopisů zaznamenalo portfolio vyváženého účastnického fondu v prvním pololetí roku 2017 pozitivní výkonnost.