ČSOB vyvážený účastnický fond

Pro investory, kteří chtějí vyšší výnos a nevadí jim vyšší riziko
kolísání hodnoty investice než u konzervativních fondů.
Fond investuje hlavně do dluhopisů a akcií. Akciová složka bývá max. 60 %.

 

  • Státní příspěvky až 4 080 Kč ročně
  • Daňová úspora až 7 200 Kč Kč ročně
  • Možnost vyššího zhodnocení
  • Příspěvek zaměstnavatele

Informace
o zhodnocení fondu

Vývoj zhodnocení prostředků ve fondu

Komentář správce fondu

 

ke 30. 9. 2024

Ing. Radim Kotrouš, CFA

portfolio manažer

Vzhledem k zainvestování ČSOB vyváženého účastnického fondu jak do akcií, tak do dluhopisů, zaznamenalo portfolio od začátku roku výkonnost ve výši 8,63 % a 57,71 % od založení fondu.

Vývoj na akciových trzích byl během prvních třech čtvrtletí roku 2024 charakteristický růstem cen. Akciové trhy podpořily relativně silný trh práce, pokles inflace a dobré zisky společností. Dlouho očekáváný pokles úrokových sazeb nakonec nastal v září, když americká centrální banka snížila svoji referenční sazbu o 0,5procentního bodu. Americká měnová politika se tak začala stáčet od boje s inflací, kterou považuje za poraženou, k podpoře zaměstnanosti.

Do roku 2024 jsme vstoupili s podílem akciových investic přibližně 43 % portfolia, nicméně makroekonomická data potvrzující sílu americké ekonomiky nás již v průběhu ledna motivovala k navýšení podílu nad úroveň 45 %, kterou jsme v průběhu druhého a třetího čtvrtletí zvyšovali až k 52 %. Udržovali jsme vyšší podíl USA, nižší podíl Evropy a otevřeli několik tematických sázek. Začali jsme s postupným přikupováním ETF zaměřeného na malé americké společnosti, které fungují jako zajištění pro případ zvolení Donalda Trumpa americkým prezidentem. Z jeho politiky „America First“ by profitovaly právě menší společnosti, jejichž příjmy pocházejí téměř výhradně z USA.

V případě dluhopisové části došlo v prvních třech čtvrtletích roku 2024 k poklesu výnosů, a tedy růstu cen dluhopisů. ČNB postupně snižovala úrokové sazby z úrovně 6,75 % až na současných 4,25 %, což podporovalo ceny českých státních dluhopisů. Globální trendy jako pokles výnosů v USA a Německu, mírně zpomalující ekonomiky a pokles inflace poblíž cílům centrálních bank působily také pozitivně. Inflace by měla postupně klesat i nadále a centrální banky tak budou moci pokračovat ve snižování základních úrokových sazeb. Současné výnosy českých státních dluhopisů považujeme vzhledem aktuálnímu výhledu na vývoj ekonomiky a inflace stále za atraktivní.

V portfoliu účastnického fondu se nachází jak akcie, tak dluhopisy a hotovost. V akciové části jsme udržovali vyšší podíl USA, nižší podíl Evropy. V rámci dluhopisové části jsme počátkem roku pokračovali v realizaci zisků ze závěru minulého roku prostřednictvím snížení durace portfolia. V závěru prvního čtvrtletí a v průběhu druhého čtvrtletí jsme využili vyšších výnosů (nižších cen) a pozice ve střednědobých a dlouhodobých státních dluhopisech jsme navýšili a drželi je až do konce třetího čtvrtletí.

Vzhledem k nečekané odolnosti především americké ekonomiky jsme na akcie neutrální až lehce pozitivní. Většímu optimismu brání relativně vyšší ocenění amerického trhu. Ve zbytku roku očekáváme pokračování snižování úrokových sazeb ze strany ČNB, potvrzení poklesu inflace a pokles výnosů/růst cen dluhopisů.

Výše uvedený text je stanoviskem portfolio manažera a nejedná se o penzijní doporučení ve smyslu § 138 zákona č. 427/2011 Sb. (Zákon o doplňkovém penzijním spoření).

Historický
vývoj fondu

Vývoj a skladba majetku

var pieDataChart = [{"item_name":"Bankovn\u00ed \u00fa\u010dty a depozita","item_value":548481539,"item_percent":8.0399999999999991},{"item_name":"Dluhov\u00e9 cenn\u00e9 pap\u00edry","item_value":3199153965,"item_percent":46.909999999999997},{"item_name":"Akcie a pod\u00edlov\u00e9 listy","item_value":2986040867,"item_percent":43.789999999999999},{"item_name":"Ostatn\u00ed aktiva","item_value":86049610,"item_percent":1.26}]; var chartColors = ["#092f68","#fbc319","#C50101","#ee602f","#782f87","#f4a16a","#78c31c"];

Datum: 6. 12. 2024

Aktuální hodnota penzijní jednotky: 1,6023 Kč

Aktuální hodnota fondového vlastního kapitálu: 7 080 143 987,93 Kč

Aktuální celkový počet penzijních jednotek: 4 418 869 680,39

Skladba majetku fondu k 31. 10. 2024

Bankovní účty a depozita
Dluhové cenné papíry
Akcie a podílové listy
Ostatní aktiva

Hodnota penzijní jednotky
Počet penzijních jednotek
Aktuální hodnota kapitálu

Výpočty předpokládají čerpání naspořené částky v 60 letech, minimálně však po 10 letech spoření. Průměrné roční zhodnocení vychází z dlouhodobých výkonností příslušných strategií po odečtení všech poplatků ve prospěch ČSOB Penzijní společnosti. Uvedený výnos je očekávaný a není zárukou skutečného budoucího výnosu. Hodnota penzijního spoření může kolísat. Návratnost investované částky není zaručena. Informace o rizicích spojených se spořením v účastnických fondech jsou uvedeny ve statutech fondů.