ČSOB účastnický povinný konzervativní fond

Ideální, když chcete spořit krátkou dobu nebo nemáte s investováním zkušenosti.
Fond investuje zejména do dluhopisů a nástrojů peněžního trhu, proto nabízí možnost nižšího výnosu s nízkou mírou rizika.

 

  • Státní příspěvky až 4 080 Kč ročně
  • Daňová úspora až 7 200 Kč ročně
  • Příspěvek zaměstnavatele

Informace
o zhodnocení fondu

Vývoj zhodnocení prostředků ve fondu

Komentář správce fondu

 

k 30. 6. 2026

Ing. Radim Kotrouš, CFA

portfolio manažer

ČSOB povinný konzervativní účastnický fond dosáhl od začátku roku 2026 výkonnosti ve výši 1,75 % a 21,77 % od založení fondu.

První pololetí roku 2026 se na finančních trzích neslo nejprve ve znamení zvýšené geopolitické nejistoty a poté postupného uklidnění situace v průběhu druhého čtvrtletí. Investoři vstupovali do nového roku s nadějí, že zpomalující inflace v USA, Evropě a v ČR otevře prostor pro postupné snižování úrokových sazeb Fedu, stabilitu sazeb ze strany ECB a stabilitu, či mírný pokles v případě ČNB. Konec prvního čtvrtletí byl však poznamenán konfliktem mezi USA a Íránem, skokovým růstem cen ropy a výprodeji na finančních trzích. Druhé čtvrtletí přineslo postupné uklidnění situace a výhled na uzavření finální dohody mezi USA a Íránem. Finanční trhy reagovaly pozitivně na pokles cen ropy a snížení geopolitického rizika. Centrální banky byly nuceny reagovat na zvýšené cenové tlaky a přehodnotily měnovou politiku. ECB zvýšila úrokové sazby ze 2,0 % na 2,25 %, ČNB z 3,50 % na 3,75 % a Fed ponechal úrokové sazby beze změny.

Výkonnost dluhopisů byla v prvním pololetí roku pozitivní. Na začátku roku se investoři soustředili na příznivý inflační vývoj a ceny českých státních dluhopisů měly tendenci spíše stoupat (výnosy klesaly). Na počátku března se ovšem vývoj otočil a ceny českých státních dluhopisů výrazně klesly (výnosy stouply) v souvislosti s obavami z vlivu vyšších cen pohonných hmot na celkové inflační prostředí. Z uklidnění geopolitické situace a poklesu cen ropy ve druhém čtvrtletí dluhopisy znovu profitovaly a fond dosáhl pozitivního zhodnocení.

V portfoliu účastnického fondu se nachází zejména státní dluhopisy a hotovost. Rozkolísanost cen českých státních dluhopisů jsme v průběhu prvního pololetí využívali k dalšímu navyšování pozic, jelikož v našem hlavním scénáři jsou nepříznivé inflační efekty událostí na Blízkém východě časově omezené.

Ve zbytku roku 2026 očekáváme stabilitu základních úrokových sazeb ze strany ČNB, inflaci mírně nad inflačním cílem a stabilitu, či pokles výnosů (růst cen) dluhopisů v České republice.

Závěrem doplňujeme, že penzijní spoření je ze svého principu dlouhodobý produkt, proto má smysl sledovat výkonnost penzijních fondů na víceleté bázi. Finanční trhy jsou ze své podstaty rozkolísané a dochází na nich k výkyvům oběma směry. Této rozkolísanosti a zejména dočasných poklesů v krátkodobém horizontu se tedy není třeba obávat.

Výše uvedený text je stanoviskem portfolio manažera a nejedná se o penzijní doporučení ve smyslu § 138 zákona č. 427/2011 Sb. (Zákon o doplňkovém penzijním spoření).

Historický
vývoj fondu

Vývoj a skladba majetku

var pieDataChart = [{"item_name":"Bankovn\u00ed \u00fa\u010dty a depozita","item_value":851727898,"item_percent":10.460000000000001},{"item_name":"Dluhov\u00e9 cenn\u00e9 pap\u00edry","item_value":7282242395,"item_percent":89.420000000000002},{"item_name":"Ostatn\u00ed aktiva","item_value":10086396,"item_percent":0.12}]; var chartColors = ["#092f68","#fbc319","#C50101","#ee602f","#782f87","#f4a16a","#78c31c"];

Datum: 5. 8. 2026

Aktuální hodnota penzijní jednotky: 1,2127 Kč

Aktuální hodnota fondového vlastního kapitálu: 8 134 450 275,16 Kč

Aktuální celkový počet penzijních jednotek: 6 707 464 044,83

Skladba majetku fondu k 31. 7. 2026

Bankovní účty a depozita
Dluhové cenné papíry
Ostatní aktiva

Hodnota penzijní jednotky
Počet penzijních jednotek
Aktuální hodnota kapitálu

Výpočty předpokládají čerpání naspořené částky v 65 letech, minimálně však po 10 letech spoření. Průměrné roční zhodnocení vychází z dlouhodobých výkonností příslušných strategií po odečtení všech poplatků ve prospěch ČSOB Penzijní společnosti. Uvedený výnos je očekávaný a není zárukou skutečného budoucího výnosu. Hodnota penzijního spoření může kolísat. Návratnost investované částky není zaručena. Informace o rizicích spojených se spořením v účastnických fondech jsou uvedeny ve statutech fondů.