ČSOB účastnický povinný konzervativní fond

Ideální, když chcete spořit krátkou dobu nebo nemáte s investováním zkušenosti.
Fond investuje zejména do dluhopisů a nástrojů peněžního trhu, proto je jeho výnos spolehlivý a riziko velmi nízké.

Státní příspěvky až 2 760 Kč ročně
Daňová úspora až 3 600 Kč ročně
Příspěvěk zaměstnavatele

Informace
o zhodnocení fondu

Vývoj zhodnocení prostředků ve fondu

Za období:

Porovnat s jinými fondy

ČSOB vyvážený účastnický fondČSOB garantovaný účastnický fondČSOB účastnický povinný konzervativní fondČSOB dynamický účastnický fond

Komentář správce fondu ke 30. 9. 2018

Zhodnocení ČSOB účastnického povinného konzervativního fondu dosáhlo 2,79 % od založení fondu.

Od začátku roku 2018 až do konce měsíce září procházely dluhopisové trhy růstem výnosů a tedy poklesem cen dluhopisů. Makroekonomická data z ČR, USA i Evropy byla pozitivní a potvrzovala růst globální ekonomiky. Velkou nejistotou byly obavy z obchodních válek, které svými rozhodnutími rozdmýchával D. Trump a zvyšuje se tak nejistota, zda bude expanze světové ekonomiky pokračovat. Americká centrální banka od začátku roku zvyšovala své úrokové sazby, Evropská centrální banka rozhodla o ukončení své ultra uvolněné měnové politiky a kvantitativní uvolňování přestane provádět ke konci roku 2018. Česká národní banka přistoupila ke čtyřem zvýšení úrokových sazeb na 1,5 %. Zvyšování úrokových sazeb tak v kombinaci se silným hospodářským růstem vedlo k pokračování postupné normalizace měnových podmínek a tedy i k negativní výkonnosti dluhopisů.

V portfoliu účastnického fondu jsme udržovali nízkou citlivost portfolia na pohyb úrokových sazeb a tím tlumili rychlost poklesu hodnoty fondu. Preferovali jsme depozita, hotovost a variabilně úročené dluhopisy.

Vzhledem ke konzervativnímu charakteru, zainvestování portfolia účastnického fondu zejména do krátkodobých státních dluhopisů, variabilních dluhopisů, bonitních korporátních dluhopisů, které cenově poklesly a depozit, zaznamenalo portfolio povinného konzervativního fondu od začátku roku 2018 negativní výkonnost ve výši -1,22 %.

Výhled

Pokračující růst české ekonomiky, velmi nízká nezaměstnanost a inflace pohybující se nad 2 % by měly vést k pokračování zvyšování úrokových sazeb ze strany ČNB ve zbytku roku 2018 a v roce 2019. Očekáváme tedy slabou, či negativní výkonnosti dluhopisů v horizontu jednoho roku a v portfoliu preferujeme krátkodobé dluhopisy, hotovost a depozita. Nicméně z dlouhodobého pohledu je růst výnosů pozitivní, protože v dalších letech bude fond z vyšších výnosů profitovat a prostředky účastníků zhodnocovat rychleji.

ing-kotous