ČSOB pro penzi účastnický fond

Vzhledem k zainvestování ČSOB pro penzi účastnického fondu do akcií, dluhopisů a do hotovosti zaznamenalo portfolio výkonnost ve výši 1,63 % od začátku roku a 5,74 % od založení fondu.

Vývoj na finančních trzích byl v roce 2022 charakteristický poklesem cen akcií a poklesem cen dluhopisů. Akciové i dluhopisové trhy byly pod tlakem z důvodu rostoucí inflace, velmi rychlého zvyšování úrokových sazeb ve světě a v neposlední řadě i z důvodu vypuknutí rusko-ukrajinského konfliktu a obav z negativního vlivu na ziskovost firem. V ČR k růstu výnosů, a tedy poklesu cen dluhopisů, přispěla ještě Česká národní banka zvýšením úrokových sazeb na 7 % z 3,75 % a akcelerace inflace až na úroveň 16,2 % z 6,6 % na konci roku 2021. Inflace aktuálně představuje celosvětový problém, který ještě dále zvýraznil rusko-ukrajinský konflikt a nárůst cen za energie.

V portfoliu účastnického fondu se nachází hotovost, dluhopisy a akcie. V akciové části jsme udržovali vyšší podíl USA na úkor Evropy. V případě dluhopisové části jsme v průběhu prvních třech čtvrtletí udržovali velmi nízkou citlivost portfolia na pohyb úrokových sazeb a preferovali krátkodobé úložky. Ve čtvrtém čtvrtletí jsme postupně zvyšovali pozici v amerických státních dluhopisech až ke 40% podílu v portfoliu.

Vzhledem k přetrvávajícím rizikům jsme na akcie nadále opatrnější a očekáváme, že rozkolísanost akciového trhu bude pokračovat. Z dlouhodobého pohledu je však pravděpodobné, že větší část poklesu již máme na akciových trzích za sebou. V případě dluhopisů došlo z velké části k očekávanému nárůstu výnosů a plánujeme zainvestovanost do dluhopisů nadále zvyšovat tak, aby portfolio z vyšší úrovně výnosů v průběhu roku 2023 profitovalo.

Výše uvedený text má pouze informativní charakter a je subjektivním stanoviskem autora. Nejedná se o analýzu či penzijní doporučení ve smyslu zákona č. 427/2011 Sb., o doplňkovém penzijním spoření.