ČSOB pro penzi účastnický fond

Fond investuje zejména do dluhopisů a nástrojů peněžního trhu.
Díky akciové složce, která může může být až 30 %, však nabízí
možnost zajímavějšího zhodnocení než ČSOB povinný konzervativní
účastnický fond.

 

  • Státní příspěvky až 4 080 Kč ročně
  • Daňová úspora až 7 200 Kč ročně
  • Možnost vyššího zhodnocení
  • Příspěvek zaměstnavatele

Informace
o zhodnocení fondu

Vývoj zhodnocení prostředků ve fondu

Komentář správce fondu

 

k 31. 12. 2025 

Ing. Radim Kotrouš, CFA

portfolio manažer

Vzhledem k zainvestování ČSOB pro penzi účastnického fondu do akcií, dluhopisů a do hotovosti zaznamenalo portfolio výkonnost ve výši 5,57 % od začátku roku a 26,60 % od založení fondu.

Vývoj na akciových trzích byl v roce 2025 charakteristický vysokou rozkolísaností. Důvodem bylo ohlášení cel ze strany Trumpovy administrativy vůči obchodním partnerům USA koncem prvního čtvrtletí a nejistoty spojené s dalším ekonomickým výhledem. Oznámená americká cla byla nakonec nižší, než se finanční trhy obávaly a akciové trhy se tak mohly soustředit na ekonomická data a zisky společností, které byly poměrně dobré. Americká ekonomika překvapovala silnějším růstem HDP, zatímco evropská ekonomika rostla v souladu s očekáváními. Akciové trhy v USA i v Evropě tak mohly připsat velmi slušné zhodnocení. Pro českého investora, kterému zajišťujeme měnovou expozici, celý rok 2025 přinesl zajímavý výnos a výrazné oslabení dolaru se na celkovém výsledku negativně neprojevilo.

V případě dluhopisové části byl rok 2025 ve znamení poklesu výnosů/růstu cen amerických státních dluhopisů a růstu výnosů/poklesu cen německých státních dluhopisů. Americká centrální banka snížila základní úrokové sazby o 0,75 procentního bodu na úroveň 3,50 % až 3,75 % a ECB snížila sazby ze 3,0 % na 2,0 %. Výhled trhů na možné zpomalení americké ekonomiky z důvodu zavedení protekcionistických opatření, mírný pokles inflace a snižování úrokových sazeb ze strany americké centrální banky dluhopisy podporovaly. Naopak výnosy německých státních dluhopisů rostly/ceny klesaly v souvislosti s německým fiskálním balíčkem, válkou na Ukrajině a vyšší nabídkou dluhopisů.

V portfoliu účastnického fondu se nachází hotovost, vysoce kvalitní dluhopisy USA, Německa a akcie. V akciové části jsme nejprve udržovali vyrovnaný podíl USA vůči Evropě, nicméně postupně jsme více preferovali evropské akcie s tím, že významná část akcií je investována do defenzivních titulů. V druhém čtvrtletí jsme naopak americké akcie dokupovali a jejich podíl v portfoliu je aktuálně podobný, jako je tomu v případě evropských akcií. U dluhopisové části jsme dokupovali americké a německé státní dluhopisy a postupně zvyšovali duraci portfolia.

Vzhledem ke stále solidním ekonomickým datům, podpory ze strany americké centrální banky ve formě snižování sazeb a slušným ziskům společností jsme na akcie mírně pozitivní.

V případě dluhopisů očekáváme stabilitu úrokových sazeb ze strany ECB a snižování sazeb od americké centrální banky a stabilizaci inflace, což by mělo vést k poklesu dluhopisových výnosů/růstu cen dluhopisů.

Z dlouhodobého pohledu očekáváme, že pozitivní výkonnost ČSOB pro penzi účastnického fondu bude v delším investičním horizontu pokračovat.

Výše uvedený text je stanoviskem portfolio manažera a nejedná se o penzijní doporučení ve smyslu § 138 zákona č. 427/2011 Sb. (Zákon o doplňkovém penzijním spoření).

Historický
vývoj fondu

Vývoj a skladba majetku
Vývoj a skladba majetku

var pieDataChart = [{"item_name":"\u00a0Bankovn\u00ed \u00fa\u010dty a depozita","item_value":587625540,"item_percent":6.1600000000000001},{"item_name":"Dluhov\u00e9 cenn\u00e9 pap\u00edry","item_value":6344758681,"item_percent":66.5},{"item_name":"Akcie a pod\u00edlov\u00e9 listy","item_value":2516975920,"item_percent":26.379999999999999},{"item_name":"Ostatn\u00ed aktiva","item_value":91427334,"item_percent":0.95999999999999996}]; var chartColors = ["#092f68","#fbc319","#C50101","#ee602f","#782f87","#f4a16a","#78c31c"];

Datum: 4. 3. 2026

Aktuální hodnota penzijní jednotky: 1,2753 Kč

Aktuální hodnota fondového vlastního kapitálu: 9 687 375 423,35 Kč

Aktuální celkový počet penzijních jednotek: 7 596 034 078,75

Skladba majetku fondu k 31. 1. 2026

 Bankovní účty a depozita
Dluhové cenné papíry
Akcie a podílové listy
Ostatní aktiva

Hodnota penzijní jednotky
Počet penzijních jednotek
Aktuální hodnota kapitálu

Přehled portfolia

Dokumenty
ke stažení

Výroční zpráva 2024
(PDF, 5 MB)
Klíčové informace fondu pro penzi
(PDF, 382 kB)
Statut fondu pro penzi
(PDF, 1 MB)
Sazebník ČSOB PS
(PDF, 206 kB)
Podmínky pro doplňkové penzijní spoření
(PDF, 353 kB)
Zkrácené finanční výkazy účastnických fondů ke 31. 12. 2025
(PDF, 75 kB)
Zobrazit další dokumenty

Spočítejte si
kolik peněz si do důchodu odnesete vy

Výpočty předpokládají čerpání naspořené částky v 65 letech, minimálně však po 10 letech spoření. Průměrné roční zhodnocení vychází z dlouhodobých výkonností příslušných strategií po odečtení všech poplatků ve prospěch ČSOB Penzijní společnosti. Uvedený výnos je očekávaný a není zárukou skutečného budoucího výnosu. Hodnota penzijního spoření může kolísat. Návratnost investované částky není zaručena. Informace o rizicích spojených se spořením v účastnických fondech jsou uvedeny ve statutech fondů.

Kalkulačky

Přehled fondů

Podpora

© 2016 - 2025 ČSOB Penzijní společnost

Cookies a podmínky používání   Ochrana osobních údajů   Koncern ČSOB   Oznámení škodlivého jednání  

ČSOB logo

© 2016 - 2025 ČSOB Penzijní společnost