ČSOB pro penzi účastnický fond

Fond investuje zejména do dluhopisů a nástrojů peněžního trhu.
Díky akciové složce, která může může být až 30 %, však nabízí
možnost zajímavějšího zhodnocení než ČSOB povinný konzervativní
účastnický fond.

Státní příspěvky až 4 080 Kč ročně
Daňová úspora až 7 200 Kč ročně
Možnost vyššího zhodnocení
Příspěvek zaměstnavatele

Informace
o zhodnocení fondu

Vývoj zhodnocení prostředků ve fondu

Komentář správce fondu

ke 30. 9. 2025

Ing. Radim Kotrouš, CFA

portfolio manažer

Vzhledem k zainvestování ČSOB pro penzi účastnického fondu do akcií, dluhopisů a do hotovosti zaznamenalo portfolio výkonnost ve výši 4,64 % od začátku roku a 25,49 % od založení fondu.

Vývoj na akciových trzích byl v prvních třech čtvrtletích roku 2025 charakteristický vysokou rozkolísaností, a to zejména z důvodu ohlášení cel ze strany Trumpovy administrativy vůči obchodním partnerům USA a nejistot spojených s dalším ekonomickým výhledem. Americká administrativa nakonec rozhodla o výši cel, která byla nižší, než se finanční trhy obávaly a akciové trhy se tak mohly soustředit na ekonomická data a zisky společností, které byly poměrně dobré. Díky tomu si akcie v USA i v Evropě nakonec připsaly velmi slušné zhodnocení. Pro českého investora, kterému zajišťujeme měnovou expozici, tak první tři čtvrtletí přinesly zajímavý výnos a ani výrazné oslabení dolaru tento výsledek neovlivnilo negativně.

V případě dluhopisové části byly první tři čtvrtletí roku 2025 ve znamení poklesu výnosů/růstu cen amerických státních dluhopisů a růstu výnosů/poklesu cen německých státních dluhopisů. Americká centrální banka snížila základní úrokové sazby o 0,25 procentního bodu na úroveň 4,00 % až 4,25 % a ECB ponechala sazby na 2,0 %. Výhled trhů na možné zpomalení americké ekonomiky z důvodu zavedení protekcionistických opatření a na snižování úrokových sazeb ze strany americké centrální banky dluhopisy podporoval. Naopak výnosy německých státních dluhopisů rostly/ceny klesaly v souvislosti s německým fiskálním balíčkem a vyšší nabídkou dluhopisů. Současné výnosy do splatnosti německých i amerických státních dluhopisů považujeme vzhledem k aktuálnímu výhledu na vývoj ekonomiky a inflace za atraktivní.

V portfoliu účastnického fondu se nachází hotovost, vysoce kvalitní dluhopisy USA, Německa a akcie. V akciové části jsme nejprve udržovali vyrovnaný podíl USA vůči Evropě, nicméně postupně jsme více preferovali evropské akcie s tím, že významná část akcií je investována do defenzivních titulů. V druhém čtvrtletí jsme naopak americké akcie dokupovali a jejich podíl v portfoliu je aktuálně podobný, jako je tomu v případě evropských akcií. U dluhopisové části jsme dokupovali americké a německé státní dluhopisy a postupně zvyšovali duraci portfolia.

Vzhledem ke stále solidním ekonomickým datům, podpory ze strany americké centrální banky ve formě snižování sazeb a slušným ziskům společností jsme na akcie mírně pozitivní.

Ve zbytku roku 2025 očekáváme stabilitu úrokových sazeb ze strany ECB a snižování sazeb od americké centrální banky, stabilizaci inflace a mírné zpomalení ekonomik, což by mělo vést ke snížení dluhopisových výnosů/růstu cen dluhopisů.

Výše uvedený text je stanoviskem portfolio manažera a nejedná se o penzijní doporučení ve smyslu § 138 zákona č. 427/2011 Sb. (Zákon o doplňkovém penzijním spoření).

Historický
vývoj fondu

Vývoj a skladba majetku Hodnota penzijní jednotky Počet penzijních jednotek Aktuální hodnota kapitálu

Vývoj a skladba majetku

var pieDataChart = [{"item_name":"\u00a0Bankovn\u00ed \u00fa\u010dty a depozita","item_value":356401564,"item_percent":4.1799999999999997},{"item_name":"Dluhov\u00e9 cenn\u00e9 pap\u00edry","item_value":6048911671,"item_percent":70.939999999999998},{"item_name":"Akcie a pod\u00edlov\u00e9 listy","item_value":1946738500,"item_percent":22.829999999999998},{"item_name":"Ostatn\u00ed aktiva","item_value":174257635,"item_percent":2.04}]; var chartColors = ["#092f68","#fbc319","#C50101","#ee602f","#782f87","#f4a16a","#78c31c"];

Datum: 5. 11. 2025

Aktuální hodnota penzijní jednotky: 1,2618 Kč

Aktuální hodnota fondového vlastního kapitálu: 8 566 312 722,12 Kč

Aktuální celkový počet penzijních jednotek: 6 788 780 932,71

Skladba majetku fondu k 30. 9. 2025

Bankovní účty a depozita

Dluhové cenné papíry

Akcie a podílové listy

Ostatní aktiva

Hodnota penzijní jednotky

Graf

Tabulka

Od:

Do:

Export dat: XLS - CSV - PDF

Počet penzijních jednotek

Graf

Tabulka

Od:

Do:

Export dat: XLS - CSV - PDF

Aktuální hodnota kapitálu

Graf

Tabulka

Od:

Do:

Export dat: XLS - CSV - PDF

Dokumenty
ke stažení

Výroční zpráva 2024
(PDF, 5 MB)

Klíčové informace fondu pro penzi
(PDF, 312 kB)

Statut fondu pro penzi
(PDF, 301 kB)

Sazebník ČSOB PS
(PDF, 206 kB)

Podmínky pro doplňkové penzijní spoření
(PDF, 353 kB)

Zkrácené finanční výkazy účastnických fondů ke 30. 9. 2025
(PDF, 177 kB)

ZOBRAZIT DALŠÍ DOKUMENTY

Spočítejte si
kolik peněz si do důchodu odnesete vy

Výpočty předpokládají čerpání naspořené částky v 65 letech, minimálně však po 10 letech spoření. Průměrné roční zhodnocení vychází z dlouhodobých výkonností příslušných strategií po odečtení všech poplatků ve prospěch ČSOB Penzijní společnosti. Uvedený výnos je očekávaný a není zárukou skutečného budoucího výnosu. Hodnota penzijního spoření může kolísat. Návratnost investované částky není zaručena. Informace o rizicích spojených se spořením v účastnických fondech jsou uvedeny ve statutech fondů.