ČSOB pro penzi účastnický fond

Zhodnocení ČSOB pro penzi účastnického fondu dosáhlo 0,64 % od založení v srpnu 2020.

Rok 2020 byl zcela pod vlivem epidemie koronaviru v Evropě a Severní Americe. Rychlé šíření koronaviru po celém světě postupně zhoršovalo sentiment akciových investorů a od druhé poloviny února docházelo na akciových trzích k silným výprodejům. Naopak ceny dluhopisů vyspělých zemí posilovaly a investoři byli opatrní vůči dluhopisům zemí s horší fiskální pozicí, dluhopisům rozvíjejících se trhů včetně střední Evropy a korporátním dluhopisům. Silná odpověď na koronakrizi ze strany centrálních bank a vlád po celém světě byla nutností a postupně stabilizovala celkovou situaci. Centrální banky snižovaly úrokové sazby prakticky až k nule (ČNB na 0,25 %) a americká centrální banka (Fed) i Evropská centrální banka (ECB) nastartovaly kvantitativní uvolňování a nákupy státních i korporátních dluhopisů s cílem podpořit restart ekonomiky po uvolnění karanténních opatření. Vlády schvalovaly fiskální balíčky na udržení zaměstnanosti, podporu podniků, garance úvěrů a obecně podporu a udržení ekonomické aktivity po odeznění hlavní fáze pandemie. Se znovuotevřením ekonomik došlo k poměrně silnému ekonomickému oživení, které bylo podpořeno odkládanou spotřebou domácností, fiskálními a monetárními stimuly a udržením zaměstnanosti. Významným povzbuzením ke konci roku byly novinky ohledně dostupnosti a efektivity vakcín proti koronaviru, které by měly přispět k normalizaci ekonomického i společenského života v roce 2021. A ačkoliv přišla druhá a někde i třetí vlna onemocnění koronavirem, ceny dluhopisů i akcií již reflektovaly očekávané zlepšení situace v roce 2021. Rok 2020 byl celkově pro akcie i dluhopisy, i přes obrovskou rozkolísanost, pozitivní a ceny akcií a dluhopisů rostly.

V roce 2021 počítáme s obnovením růstu HDP a normalizací situace. Nejistoty ohledně rychlosti oživení ekonomik a dalšího vývoje koronaviru však nadále zůstávají vysoké a budou vyžadovat pokračování podpory ze strany centrálních bank a vlád.

V portfoliu účastnického fondu se nachází depozitní úložky a akcie. Vzhledem k založení fondu v srpnu 2020 byly prostředky fondu zainvestovány postupně. V případě akciové části jsme navyšovali akciovou expozici a udržovali vyšší expozici vůči americkým trhům a nižší expozici vůči evropským trhům.

Vzhledem k vyváženému charakteru, zainvestování portfolia účastnického fondu jak do akcií, tak do depozitních úložek zaznamenalo portfolio fondu pro penzi od svého založení v srpnu výkonnost ve výši 0,64 %.