ČSOB pro penzi účastnický fond

Vzhledem k zainvestování ČSOB pro penzi účastnického fondu do akcií, dluhopisů a do hotovosti zaznamenalo portfolio výkonnost ve výši 2,69 % od začátku roku a 8,58 % od založení fondu.

Vývoj na finančních trzích byl v prvním čtvrtletí roku 2023 charakteristický růstem cen akcií i růstem cen dluhopisů. Akciové trhy podpořilo znovuotevření Číny po covidových omezeních, relativně silný trh práce, stabilizace na trhu s komoditami a stále silná ekonomická aktivita. Důvodem růstu cen dluhopisů byla stabilizace inflace, její pomalý pokles, očekávání brzkého konce zvyšování úrokových sazeb ve světě a obavy o zdraví finančního sektoru.

V portfoliu účastnického fondu se nachází hotovost, vysoce kvalitní dluhopisy a akcie. V akciové části jsme udržovali vyvážený podíl Ameriky a Evropy s tím, že významná část akcií je investována do defenzivních titulů. V případě dluhopisové části jsme v průběhu prvního čtvrtletí udržovali nižší citlivost portfolia na pohyb úrokových sazeb a preferovali krátkodobé úložky.

Vzhledem k přetrvávajícím rizikům mělké recese jsme na akcie aktuálně neutrální a očekáváme, že rozkolísanost akciového trhu bude pokračovat. Z dlouhodobého pohledu je však pravděpodobné, že slabou výkonnost z roku 2022 již máme na akciových trzích za sebou. V případě dluhopisů došlo z velké části k očekávanému nárůstu výnosů a plánujeme zainvestovanost do dluhopisů nadále zvyšovat tak, aby portfolio z vyšší úrovně výnosů v průběhu roku 2023 profitovalo.

Výše uvedený text je stanoviskem portfolio manažera a nejedná se o penzijní doporučení ve smyslu § 138 zákona č. 427/2011 Sb. (Zákon o doplňkovém penzijním spoření).