ČSOB pro penzi účastnický fond

Zhodnocení ČSOB pro penzi účastnického fondu dosáhlo 1,31 % od založení v srpnu 2020.

První čtvrtletí roku 2021 bylo charakteristické růstem cen akcií a poklesem cen dluhopisů. Dluhopisové trhy byly pod prodejním tlakem z důvodu masivní fiskální stimulace, úspěšné vakcinace obyvatelstva (zejména v USA), očekávání rychlého ekonomického růstu v roce 2021 a rostoucích inflačních tlaků. V ČR k růstu výnosů, a tedy poklesu cen dluhopisů, přispěla ještě Česká národní banka indikující zvyšování úrokových sazeb od poloviny roku a vysoký objem nově vydávaných dluhopisů na pokrytí obřího schodku státního rozpočtu. Akciové trhy naopak ze zlepšených tržních očekávání profitovaly a zakončily první čtvrtletí na vyšších hodnotách vůči začátku roku.

V roce 2021 počítáme s pokračující vakcinací, normalizací situace a rychlým růstem HDP. ČNB by tak měla započít s normalizací měnové politiky a postupně zvyšovat sazby. Nejistoty ohledně rychlosti oživení ekonomik, průběhu vakcinace a dalšího vývoje či mutací koronaviru však nadále zůstávají značné a budou vyžadovat pokračování podpory ze strany centrálních bank a vlád i v roce 2021.

V portfoliu účastnického fondu se nachází depozitní úložky a akcie. V případě akciové části jsme mírně navýšili akciovou expozici a udržovali vyšší expozici vůči americkým trhům a nižší expozici vůči evropským trhům.

Vzhledem k vyváženému charakteru, zainvestování portfolia účastnického fondu jak do akcií, tak do depozitních úložek zaznamenalo portfolio vyváženého účastnického fondu od začátku roku pozitivní výkonnost ve výši 0,67 %.