ČSOB pro penzi účastnický fond

Vzhledem k zainvestování ČSOB pro penzi účastnického fondu do akcií a zejména do hotovosti zaznamenalo portfolio výkonnost ve výši 3,38 % od začátku roku a 4,04 % od založení fondu.

Vývoj na finančních trzích byl v roce 2021 charakteristický výrazným růstem cen akcií a významným poklesem cen dluhopisů. Akciové trhy profitovaly z kombinace rychlého ekonomického oživení a silných firemních zisků a zakončily rok 2021 s velmi solidním zhodnocením. Rizikem pro akciové trhy zůstávají poškozené dodavatelské řetězce, nárůst inflace, stále přítomný koronavirus a blížící se zvyšování úrokových sazeb ze strany americké centrální banky. Důvodem poklesu cen dluhopisů bylo masivní zadlužování států, rostoucí proočkovanost obyvatelstva (zejména v USA a Evropě), očekávání rychlého ekonomického růstu po znovuotevření ekonomik a zejména pak neočekávaný návrat inflace, která celosvětově akcelerovala na hodnoty dlouho nevídané. V ČR k růstu výnosů, a tedy poklesu cen dluhopisů, přispěla ještě Česká národní banka, která v reakci na velmi rychlý růst inflace razantně zvyšovala základní úrokové sazby, a ty ke konci roku dosáhly úrovně 3,75 %.

V portfoliu účastnického fondu se nachází hotovost, dluhopisy a akcie. V akciové části jsme udržovali vyšší podíl Ameriky na úkor Evropy a v případě dluhopisové části jsme v průběhu roku udržovali velmi nízkou citlivost portfolia na pohyb úrokových sazeb a preferovali krátkodobé úložky.

V roce 2022 zůstáváme na akcie mírně pozitivní. V případě amerických a evropských dluhopisů očekáváme růst výnosů a velkou část portfolia plánujeme nadále držet v hotovosti.