ČSOB garantovaný účastnický fond

Vhodný pro investory, kteří nemají zkušenosti s investováním a chtějí mít jistotu,
že své peníze investují s nízkým rizikem a jsou ochotni splnit podmínky garance.

Státní příspěvky až 4 080 Kč ročně
Daňová úspora až 7 200 Kč ročně
Příspěvek zaměstnavatele

Informace
o zhodnocení fondu

Vývoj zhodnocení prostředků ve fondu

Komentář správce fondu

k 31. 3. 2026

Ing. Radim Kotrouš, CFA

portfolio manažer

ČSOB garantovaný účastnický fond dosáhl od začátku roku 2026 výkonnosti ve výši -0,61 % a 11,61 % od založení fondu.

Začátek roku 2026 se na finančních trzích nesl ve znamení opatrného optimismu. Investoři vstupovali do nového roku s nadějí, že zpomalující inflace v USA, Evropě a v ČR otevře prostor pro postupné snižování úrokových sazeb Fedu, stabilitu sazeb ze strany ECB a stabilitu, či mírný pokles v případě ČNB. První čtvrtletí však bylo poznamenáno zvyšující se rozkolísaností, kterou nejprve živila nevyzpytatelná a geopoliticky citlivá prohlášení Donalda Trumpa týkající se Grónska. Zásadní zlom v náladě investorů však přišel až s eskalací konfliktu v Íránu, která vedla k rychlému přecenění geopolitických rizik a návratu averze k riziku.

Výkonnost dluhopisů byla v prvním čtvrtletí roku slabá, a to zejména vinou nervozity na finančních trzích související s vypuknutím konfliktu na Blízkém východě v průběhu března. Na začátku letošního roku se investoři soustředili na příznivý inflační vývoj a ceny českých státních dluhopisů měly tendenci spíše stoupat a výkonnost fondu tak byla do konce měsíce února pozitivní. Na počátku března se ovšem vývoj otočil a ceny českých státních dluhopisů výrazně klesly (výnosy stouply) v souvislosti s obavami z vlivu vyšších cen pohonných hmot na celkové inflační prostředí.

V portfoliu účastnického fondu se nachází zejména státní dluhopisy, korporátní a bankovní dluhopisy a hotovost. Pokles cen českých státních dluhopisů jsme v průběhu března využívali k dalšímu navyšování pozic, jelikož v našem hlavním scénáři jsou nepříznivé inflační efekty událostí na Blízkém východě časově omezené. Česká centrální banka naposledy snížila repo sazbu loni v květnu a ta od té doby zůstává na úrovni 3,50 %. Kreditní přirážky firemních dluhopisů v závěru prvního čtvrtletí rostly, i přesto však nadále považujeme firemní dluhopisy za vhodný doplněk k dluhopisům státním a jsou součástí portfolia fondu.

Ve zbytku roku 2026 očekáváme stabilitu základních úrokových sazeb ze strany ČNB, inflaci mírně nad inflačním cílem a stabilitu, či pokles výnosů (růst cen) dluhopisů v České republice.

Závěrem doplňujeme, že penzijní spoření je ze svého principu dlouhodobý produkt, proto má smysl sledovat výkonnost penzijních fondů na víceleté bázi. Finanční trhy jsou ze své podstaty rozkolísané a dochází na nich k výkyvům oběma směry. Této rozkolísanosti a zejména dočasných poklesů v krátkodobém horizontu se tedy není třeba obávat.

Výše uvedený text je stanoviskem portfolio manažera a nejedná se o penzijní doporučení ve smyslu § 138 zákona č. 427/2011 Sb. (Zákon o doplňkovém penzijním spoření).

Historický
vývoj fondu

Vývoj a skladba majetku Hodnota penzijní jednotky Počet penzijních jednotek Aktuální hodnota kapitálu

Vývoj a skladba majetku

var pieDataChart = [{"item_name":"Bankovn\u00ed \u00fa\u010dty a depozita","item_value":1850043,"item_percent":0.14999999999999999},{"item_name":"Dluhov\u00e9 cenn\u00e9 pap\u00edry","item_value":1231347485,"item_percent":99.579999999999998},{"item_name":"Ostatn\u00ed aktiva","item_value":3336195,"item_percent":0.27000000000000002}]; var chartColors = ["#092f68","#fbc319","#C50101","#ee602f","#782f87","#f4a16a","#78c31c"];

Datum: 13. 5. 2026

Aktuální hodnota penzijní jednotky: 1,1202 Kč

Aktuální hodnota fondového vlastního kapitálu: 1 225 995 895,33 Kč

Aktuální celkový počet penzijních jednotek: 1 094 400 017,06

Skladba majetku fondu k 30. 4. 2026

Bankovní účty a depozita

Dluhové cenné papíry

Ostatní aktiva

Hodnota penzijní jednotky

Graf

Tabulka

Od:

Do:

Export dat: XLS - CSV - PDF

Počet penzijních jednotek

Graf

Tabulka

Od:

Do:

Export dat: XLS - CSV - PDF

Aktuální hodnota kapitálu

Graf

Tabulka

Od:

Do:

Export dat: XLS - CSV - PDF

Přehled portfolia

Podmínky
garance

ČSOB garantovaném účastnickém fondu vám zaručíme návratnost vlastní investice,
příspěvků zaměstnavatele a všech státních příspěvků.

Předpokladem je 100% vklad peněz do Garantovaného fondu po celou dobu spoření
(nelze kombinovat s ostatními účastnickými fondy) a minimální doba spoření 10 let.