ČSOB dynamický zodpovědný účastnický fond

Fond investuje zejména do akcií, podílových fondů a dluhopisů s ohledem na životní prostředí a sociální odpovědnost. Je vhodný pro klienty s dlouhodobými investičními cíli, kteří očekávají vysoký výnos, ale nevadí jim vysoké riziko kolísání hodnoty investice.

Státní příspěvky až 4 080 Kč ročně
Daňová úspora až 7 200 Kč ročně
Možnost vyššího zhodnocení
Příspěvek zaměstnavatele

Informace
o zhodnocení fondu

Vývoj zhodnocení prostředků ve fondu

Komentář správce fondu

k 31. 12. 2025

Ing. Pavel Kopeček, CFA

portfolio manažer

Vzhledem k zainvestování ČSOB dynamického zodpovědného účastnického fondu převážně do akcií, zaznamenalo portfolio v roce 2025 výkonnost ve výši 12,16 % od začátku roku a 44,15 % od založení fondu.

Vývoj na akciových trzích byl v roce 2025 charakteristický vysokou rozkolísaností. Důvodem bylo ohlášení cel ze strany Trumpovy administrativy vůči obchodním partnerům USA koncem prvního čtvrtletí a nejistoty spojené s dalším ekonomickým výhledem. Oznámená americká cla byla nakonec nižší, než se finanční trhy obávaly a akciové trhy se tak mohly soustředit na ekonomická data a zisky společností, které byly poměrně dobré. Americká ekonomika překvapovala silnějším růstem HDP, zatímco evropská ekonomika rostla v souladu s očekáváními. Akciové trhy v USA i v Evropě tak mohly připsat velmi slušné zhodnocení. Pro českého investora, kterému zajišťujeme měnovou expozici, celý rok 2025 přinesl zajímavý výnos a výrazné oslabení dolaru se na celkovém výsledku negativně neprojevilo.

Během prvních měsíců roku 2025 jsme podíl akcií v portfoliu drželi většinou nad 95 %, později jsme v reakci na rostoucí rizika obchodních válek tento podíl snižovali až k hranici 90 %. S ohledem na odklad celních pravidel a dobré korporátní výsledky jsme se již během května opět vrátili nad neutrální úroveň 95 %. S přibývajícími měsíci jsme podíl akcií dále navyšovali až k 98 %, tj. poblíž plné zainvestovanosti, a tuto hranic zhruba udržovali po zbytek roku.

Od začátku roku jsme reagovali na měnící se ekonomické podmínky nejen na úrovni akciové složky, ale i uvnitř. Zodpovědné investování nás přirozeně vedlo k nadprůměrně vyššímu zastoupení Evropy, kde se v prvních třech měsících roku dařilo akciím lépe než v Americe. V rámci Evropy jsme nakupovali zejména bankovní sektor, který zůstával atraktivně oceněný, a doplnili defenzivní společnosti jako Procter & Gamble a Walmart. Ve druhém čtvrtletí jsme reagovali na slabší dolar a zmenšující se rozdíl v ocenění mezi USA a Evropou navyšováním amerických akcií. Zaměřili jsme se na technologické lídry jako Amazon, Alphabet a Meta Platforms, kteří hrají klíčovou roli v digitální transformaci. Současně jsme realizovali zisky z úspěšných investic do Netflixu a Walmartu a část prostředků přesunuli opět do bankovního sektoru v Evropě i USA. Tento krok reflektuje naši snahu o vyváženost mezi růstovými příležitostmi a stabilními segmenty. Třetí čtvrtletí přineslo další posun směrem k technologiím, ale tentokrát s důrazem na jeho strukturu. Rozmach umělé inteligence přináší nejistotu pro některé softwarové společnosti, proto jsme snížili jejich podíl a investovali do hardwarových titulů, které těží z rostoucí poptávky po serverech a infrastruktuře pro AI (např. Dell, Arista Networks). V posledním čtvrtletí jsme nové investice již nekoncentrovali do technologických společností jako v přecházejících kvartálech, ale více investovali do dalších segmentů trhu. Největší pozornost jsme tentokrát věnovali zdravotnictví, přikoupili jsme Thermo Fisher Scientific – světovou špičku ve vědeckých přístrojích, která navíc oznámila spolupráci s OpenAI na rychlejším vývoji léků. Navýšili jsme podíl britské AstraZenecy a belgické UCB, menší firmy známé výrobou Zyrtecu pro alergiky. Silné investice do AI navíc otevírají příležitosti v průmyslových odvětvích, proto jsme doplnili do portfolia společnosti jako je CRH (infrastruktura) nebo Allegion (bezpečnost). Rostoucí požadavky na energie nejen z důvodu náročných datacenter jsme využili v investici do evropského producenta turbín Vestas Wind Systems.

Vzhledem ke stále solidním ekonomickým datům, podpory ze strany americké centrální banky ve formě snižování sazeb a slušným ziskům společností jsme na akcie mírně pozitivní. V rámci sektorové alokace preferujeme sektory technologický, komunikačních služeb a financí. Z dlouhodobého pohledu stále očekáváme, že pozitivní výkonnost ČSOB dynamického účastnického fondu bude v delším investičním horizontu pokračovat.

Závěrem doplňujeme, že penzijní spoření je ze svého principu dlouhodobý produkt, proto má smysl sledovat výkonnost penzijních fondů na víceleté bázi. Finanční trhy jsou ze své podstaty rozkolísané a dochází na nich k výkyvům oběma směry. Této rozkolísanosti a zejména dočasných poklesů v krátkodobém horizontu se tedy není třeba obávat.

Výše uvedený text je stanoviskem portfolio manažera a nejedná se o penzijní doporučení ve smyslu § 138 zákona č. 427/2011 Sb. (Zákon o doplňkovém penzijním spoření).

Historický
vývoj fondu

Vývoj a skladba majetku Hodnota penzijní jednotky Počet penzijních jednotek Aktuální hodnota kapitálu

Vývoj a skladba majetku

var pieDataChart = [{"item_name":"Bankovn\u00ed \u00fa\u010dty a depozita","item_value":14488234,"item_percent":1.98},{"item_name":"Akcie a pod\u00edlov\u00e9 listy","item_value":706291186,"item_percent":96.579999999999998},{"item_name":"Ostatn\u00ed aktiva","item_value":10496659,"item_percent":1.4399999999999999}]; var chartColors = ["#092f68","#fbc319","#C50101","#ee602f","#782f87","#f4a16a","#78c31c"];

Datum: 4. 2. 2026

Aktuální hodnota penzijní jednotky: 1,4356 Kč

Aktuální hodnota fondového vlastního kapitálu: 746 463 145,01 Kč

Aktuální celkový počet penzijních jednotek: 519 964 690,79

Skladba majetku fondu k 31. 12. 2025

Bankovní účty a depozita

Akcie a podílové listy

Ostatní aktiva

Hodnota penzijní jednotky

Graf

Tabulka

Od:

Do:

Export dat: XLS - CSV - PDF

Počet penzijních jednotek

Graf

Tabulka

Od:

Do:

Export dat: XLS - CSV - PDF

Aktuální hodnota kapitálu

Graf

Tabulka

Od:

Do:

Export dat: XLS - CSV - PDF

Přehled portfolia

Dokumenty
ke stažení

Výroční zpráva 2024
(PDF, 5 MB)

Klíčové informace dynamického zodpovědného fondu
(PDF, 290 kB)

Statut dynamického zodpovědného fondu
(PDF, 586 kB)

Zveřejnění informací týkajících se udržitelnosti – ČSOB dynamický zodpovědný účastnický fond
(PDF, 229 kB)

Sazebník ČSOB PS
(PDF, 206 kB)

Podmínky pro doplňkové penzijní spoření
(PDF, 353 kB)

Zkrácené finanční výkazy účastnických fondů ke 31. 12. 2025
(PDF, 75 kB)

Výpočty předpokládají čerpání naspořené částky v 65 letech, minimálně však po 10 letech spoření. Průměrné roční zhodnocení vychází z dlouhodobých výkonností příslušných strategií po odečtení všech poplatků ve prospěch ČSOB Penzijní společnosti. Uvedený výnos je očekávaný a není zárukou skutečného budoucího výnosu. Hodnota penzijního spoření může kolísat. Návratnost investované částky není zaručena. Informace o rizicích spojených se spořením v účastnických fondech jsou uvedeny ve statutech fondů.