ČSOB dynamický zodpovědný účastnický fond

Fond investuje zejména do akcií, podílových fondů a dluhopisů s ohledem na životní prostředí a sociální odpovědnost. Je vhodný pro klienty s dlouhodobými investičními cíli, kteří očekávají vysoký výnos, ale nevadí jim vysoké riziko kolísání hodnoty investice.

Státní příspěvky až 4 080 Kč ročně
Daňová úspora až 7 200 Kč ročně
Možnost vyššího zhodnocení
Příspěvek zaměstnavatele

Informace
o zhodnocení fondu

Vývoj zhodnocení prostředků ve fondu

Komentář správce fondu

k 30. 9. 2025

Ing. Pavel Kopeček, CFA

portfolio manažer

Vzhledem k zainvestování ČSOB dynamického zodpovědného účastnického fondu převážně do akcií, zaznamenalo portfolio výkonnost ve výši 10,3 % od začátku roku a 41,7 % od založení fondu.

Vývoj na akciových trzích byl v uplynulých 9 měsících roku 2025 charakteristický vysokou rozkolísaností, a to zejména z důvodu ohlášení cel ze strany Trumpovy administrativy vůči obchodním partnerům USA a nejistot spojených s dalším ekonomickým výhledem. Americká administrativa nakonec termíny a výše cel posunula a akciové trhy se tak mohly soustředit na ekonomická data a zisky společností, které byly poměrně dobré. Celní politika postupně ustoupila do pozadí, zatímco umělá inteligence na sebe opět strhla pozornost. Díky tomu si akcie v USA i v Evropě nakonec připsaly velmi slušné zhodnocení přesahující 10 %. Jedinou významnou obětí této situace se tak stal americký dolar, který za 9 měsíců roku oslabil proti koruně téměř o 15 %. Pro českého investora, kterému zajišťujeme měnovou expozici, tak letošní rok zatím přináší skvělý výnos a ani výrazné oslabení dolaru tento výsledek neovlivnilo negativně.

Během prvních měsíců roku 2025 jsme podíl akcií v portfoliu drželi většinou nad 95 %, později jsme v reakci na rostoucí rizika obchodních válek tento podíl snižovali až k hranici 90 %. S ohledem na odklad celních pravidel a dobré korporátní výsledky jsme se již během května opět vrátili nad neutrální úroveň 95 %, pod níž jsme již do konce září nešli.

Od začátku roku jsme reagovali na měnící se ekonomické podmínky nejen na úrovni akciové složky, ale i uvnitř. Zodpovědné investování nás přirozeně vedlo k nadprůměrně vyššímu zastoupení Evropy, kde se v prvních třech měsících roku dařilo akciím lépe než v Americe. V rámci Evropy jsme nakupovali zejména bankovní sektor, který zůstával atraktivně oceněný, a doplnili defenzivní společnosti jako Procter & Gamble a Walmart. Tyto tituly jsou méně citlivé na ekonomický cyklus, což pomáhá stabilizovat portfolio v prostředí rostoucích rizik pro americkou ekonomiku. Tento přístup je v souladu s odpovědnou strategií – preferujeme firmy s robustním řízením a dlouhodobě udržitelným byznys modelem. Ve druhém čtvrtletí jsme reagovali na slabší dolar a zmenšující se rozdíl v ocenění mezi USA a Evropou návratem k americkým akciím. Zaměřili jsme se na technologické lídry jako Amazon, Alphabet a Meta Platforms, kteří hrají klíčovou roli v digitální transformaci. Současně jsme realizovali zisky z úspěšných investic do Netflixu a Walmartu a část prostředků přesunuli opět do bankovního sektoru v Evropě i USA. Tento krok reflektuje naši snahu o vyváženost mezi růstovými příležitostmi a stabilními segmenty. Třetí čtvrtletí přineslo další posun směrem k technologiím, ale tentokrát s důrazem na jeho strukturu. Rozmach umělé inteligence přináší nejistotu pro některé softwarové společnosti, proto jsme snížili jejich podíl a investovali do hardwarových titulů, které těží z rostoucí poptávky po serverech a infrastruktuře pro AI (např. Dell, Arista Networks). Lehce jsme také realizovali zisky z evropských finančních institucí, které patří mezi nejúspěšnější letošní investice. Transakce potvrzují tento trend: výrazné nákupy technologických titulů, prodeje u softwarových firem a diverzifikace směrem k odvětvím podporujícím dlouhodobý rozvoj. Portfolio tak zůstává vyvážené mezi stabilitou, růstem a odpovědným přístupem.

Vzhledem ke stále solidním ekonomickým datům, podpory ze strany americké centrální banky ve formě snižování sazeb a slušným ziskům společností jsme na akcie mírně pozitivní. V rámci sektorové alokace preferujeme sektory technologický, komunikačních služeb a financí. Z dlouhodobého pohledu stále očekáváme, že pozitivní výkonnost ČSOB dynamického účastnického fondu bude v delším investičním horizontu pokračovat.

Výše uvedený text je stanoviskem portfolio manažera a nejedná se o penzijní doporučení ve smyslu § 138 zákona č. 427/2011 Sb. (Zákon o doplňkovém penzijním spoření).

Historický
vývoj fondu

Vývoj a skladba majetku Hodnota penzijní jednotky Počet penzijních jednotek Aktuální hodnota kapitálu

Vývoj a skladba majetku

var pieDataChart = [{"item_name":"Bankovn\u00ed \u00fa\u010dty a depozita","item_value":24925452,"item_percent":3.6299999999999999},{"item_name":"Akcie a pod\u00edlov\u00e9 listy","item_value":652950729,"item_percent":95.019999999999996},{"item_name":"Ostatn\u00ed aktiva","item_value":9319686,"item_percent":1.3600000000000001}]; var chartColors = ["#092f68","#fbc319","#C50101","#ee602f","#782f87","#f4a16a","#78c31c"];

Datum: 5. 11. 2025

Aktuální hodnota penzijní jednotky: 1,4320 Kč

Aktuální hodnota fondového vlastního kapitálu: 686 321 490,29 Kč

Aktuální celkový počet penzijních jednotek: 479 258 804,57

Skladba majetku fondu k 30. 9. 2025

Bankovní účty a depozita

Akcie a podílové listy

Ostatní aktiva

Hodnota penzijní jednotky

Graf

Tabulka

Od:

Do:

Export dat: XLS - CSV - PDF

Počet penzijních jednotek

Graf

Tabulka

Od:

Do:

Export dat: XLS - CSV - PDF

Aktuální hodnota kapitálu

Graf

Tabulka

Od:

Do:

Export dat: XLS - CSV - PDF

Dokumenty
ke stažení

Výroční zpráva 2024
(PDF, 5 MB)

Klíčové informace dynamického zodpovědného fondu
(PDF, 290 kB)

Statut dynamického zodpovědného fondu
(PDF, 586 kB)

Zveřejnění informací týkajících se udržitelnosti – ČSOB dynamický zodpovědný účastnický fond
(PDF, 229 kB)

Sazebník ČSOB PS
(PDF, 206 kB)

Podmínky pro doplňkové penzijní spoření
(PDF, 353 kB)

Zkrácené finanční výkazy účastnických fondů ke 30. 9. 2025
(PDF, 177 kB)

Výpočty předpokládají čerpání naspořené částky v 65 letech, minimálně však po 10 letech spoření. Průměrné roční zhodnocení vychází z dlouhodobých výkonností příslušných strategií po odečtení všech poplatků ve prospěch ČSOB Penzijní společnosti. Uvedený výnos je očekávaný a není zárukou skutečného budoucího výnosu. Hodnota penzijního spoření může kolísat. Návratnost investované částky není zaručena. Informace o rizicích spojených se spořením v účastnických fondech jsou uvedeny ve statutech fondů.