ČSOB dynamický zodpovědný účastnický fond

Fond investuje zejména do akcií, podílových fondů a dluhopisů s ohledem na životní prostředí a sociální odpovědnost. Je vhodný pro klienty s dlouhodobými investičními cíli, kteří očekávají vysoký výnos, ale nevadí jim vysoké riziko kolísání hodnoty investice.

Státní příspěvky až 4 080 Kč ročně
Daňová úspora až 7 200 Kč ročně
Možnost vyššího zhodnocení
Příspěvek zaměstnavatele

Informace
o zhodnocení fondu

Vývoj zhodnocení prostředků ve fondu

Komentář správce fondu

k 30. 6. 2026

Ing. Pavel Kopeček, CFA

portfolio manažer

Vzhledem k zainvestování ČSOB Dynamického zodpovědného účastnického fondu převážně do akcií, zaznamenalo portfolio v prvním pololetí roku 2026 výkonnost ve výši 6,16 % od začátku roku a 53,03 % od založení fondu.

První pololetí roku 2026 se na finančních trzích neslo ve znamení zvýšené geopolitické nejistoty, ale také postupného uklidnění situace ve druhém čtvrtletí. Úvod roku podpořila solidní kondice firem a příznivější makroekonomické vyhlídky, náladu však výrazně zhoršila eskalace napětí na Blízkém východě, která vedla k růstu cen energií a výprodejům na trzích. Investoři zároveň přehodnocovali očekávání u technologických společností, kde zůstává klíčovým tématem umělá inteligence a rozlišování mezi jejími budoucími vítězi a poraženými. Evropské trhy se po počátečním tlaku začaly zotavovat díky stabilizaci cen energií a mírnému zlepšení ekonomických očekávání. Na akciových trzích pokračovaly rotace mezi regiony i sektory, přičemž po úvodním přesunu k defenzivním titulům a energetickým těžařům se ve druhém čtvrtletí postupně obnovoval zájem také o cyklické akcie. Celkově bylo první pololetí volatilní, ale závěr období již naznačil stabilizaci geopolitické situace i tržního prostředí. Uklidnění geopolitické situace pomohlo také zodpovědným fondům, které z definice neinvestují, nebo jen minimálně, do těžařských firem, jejichž ceny s klidnější situací poklesly. Na úkor energetického sektoru mají více zastoupené velké (většinou technologické) firmy, které však tentokrát nepatřily k tahounům růstu.

Vzhledem k očekávanému pozitivnímu ekonomickému vývoji jsme během prvního pololetí 2026 podíl akcií v portfoliu drželi kolem úrovně 98%. Geopolitickou nejistotu jsme vnímali jako krátkodobou, z tohoto důvodu jsme poklesy na akciových trzích využívali k výhodnějším nákupům a portfolio udržovali poblíž plné zainvestovanosti.

V prvním čtvrtletí jsme nejdříve snižovali podíl amerických akcií ve prospěch evropských akcií, s větším zaměřením na Británii. Konflikt v Íránu jsme vyhodnotili jako krátkodobý a po počátečním propadu jsme se opět více zaměřili na americké akcie, zejména technologický Nasdaq. Aktivní jsme byli také na úrovni přímých investic. Nižší vyhlídky u LVMH nebo Amazonu nás vedly k redukci pozic. Zatímco výprodej akcií zaměřených na turismus jsme využili k jejich nákupu (například Ryanair). Také jsme navýšili expozici na firmy těžící z vysokých investic do umělé inteligence (například francouzský Legrand) a redukovali Microsoft z důvodu opatrnosti směrem k návratnosti těchto investic. Silný růst akcií v polovodičovém a hardwarovém segmentu nás v závěru pololetí nakonec vedl k realizaci části zisků, redukovali jsme například pozice v Micron Technology a Dell.

Vzhledem ke stále velmi solidním korporátním výsledkům a relativně odolným ekonomikám považujeme akcie za vhodný investiční nástroj, a to i navzdory geopolitickým rizikům, která, jak historie ukazuje, bývají velmi krátkodobá. V rámci sektorové alokace preferujeme sektory technologický, komunikačních služeb a financí. Z dlouhodobého pohledu očekáváme, že pozitivní výkonnost ČSOB dynamického účastnického fondu bude v delším investičním horizontu pokračovat.

Závěrem doplňujeme, že penzijní spoření je ze svého principu dlouhodobý produkt, proto má smysl sledovat výkonnost penzijních fondů na víceleté bázi. Finanční trhy jsou ze své podstaty rozkolísané a dochází na nich k výkyvům oběma směry. Této rozkolísanosti a zejména dočasných poklesů v krátkodobém horizontu se tedy není třeba obávat.

Výše uvedený text je stanoviskem portfolio manažera a nejedná se o penzijní doporučení ve smyslu § 138 zákona č. 427/2011 Sb. (Zákon o doplňkovém penzijním spoření).

Historický
vývoj fondu

Vývoj a skladba majetku Hodnota penzijní jednotky Počet penzijních jednotek Aktuální hodnota kapitálu

Vývoj a skladba majetku

var pieDataChart = [{"item_name":"Bankovn\u00ed \u00fa\u010dty a depozita","item_value":32075864,"item_percent":3.48},{"item_name":"Akcie a pod\u00edlov\u00e9 listy","item_value":878130013,"item_percent":95.290000000000006},{"item_name":"Ostatn\u00ed aktiva","item_value":11297182,"item_percent":1.23}]; var chartColors = ["#092f68","#fbc319","#C50101","#ee602f","#782f87","#f4a16a","#78c31c"];

Datum: 3. 9. 2026

Aktuální hodnota penzijní jednotky: 1,5794 Kč

Aktuální hodnota fondového vlastního kapitálu: 956 194 147,41 Kč

Aktuální celkový počet penzijních jednotek: 605 415 651,01

Skladba majetku fondu k 31. 7. 2026

Bankovní účty a depozita

Akcie a podílové listy

Ostatní aktiva

Hodnota penzijní jednotky

Graf

Tabulka

Od:

Do:

Export dat: XLS - CSV - PDF

Počet penzijních jednotek

Graf

Tabulka

Od:

Do:

Export dat: XLS - CSV - PDF

Aktuální hodnota kapitálu

Graf

Tabulka

Od:

Do:

Export dat: XLS - CSV - PDF

Přehled portfolia

Dokumenty
ke stažení

Výroční zpráva 2025
(PDF, 11 MB)

Klíčové informace dynamického zodpovědného fondu
(PDF, 359 kB)

Statut dynamického zodpovědného fondu
(PDF, 892 kB)

Zveřejnění informací týkajících se udržitelnosti – ČSOB dynamický zodpovědný účastnický fond
(PDF, 229 kB)

Sazebník ČSOB PS
(PDF, 206 kB)

Podmínky pro doplňkové penzijní spoření
(PDF, 410 kB)

Zkrácené finanční výkazy účastnických fondů ke 30. 6. 2026
(PDF, 299 kB)

Výpočty předpokládají čerpání naspořené částky v 65 letech, minimálně však po 10 letech spoření. Průměrné roční zhodnocení vychází z dlouhodobých výkonností příslušných strategií po odečtení všech poplatků ve prospěch ČSOB Penzijní společnosti. Uvedený výnos je očekávaný a není zárukou skutečného budoucího výnosu. Hodnota penzijního spoření může kolísat. Návratnost investované částky není zaručena. Informace o rizicích spojených se spořením v účastnických fondech jsou uvedeny ve statutech fondů.