ČSOB dynamický zodpovědný účastnický fond

Fond investuje zejména do akcií, podílových fondů a dluhopisů s ohledem na životní prostředí a sociální odpovědnost. Je vhodný pro klienty s dlouhodobými investičními cíli, kteří očekávají vysoký výnos, ale nevadí jim vysoké riziko kolísání hodnoty investice.

Státní příspěvky až 4 080 Kč ročně
Daňová úspora až 7 200 Kč ročně
Možnost vyššího zhodnocení
Příspěvek zaměstnavatele

Informace
o zhodnocení fondu

Vývoj zhodnocení prostředků ve fondu

Komentář správce fondu

k 31. 3. 2026

Ing. Pavel Kopeček, CFA

portfolio manažer

Vzhledem k zainvestování ČSOB Dynamického zodpovědného účastnického fondu převážně do akcií, zaznamenalo portfolio v prvním čtvrtletí roku 2026 výkonnost ve výši -7,18 % od začátku roku a 33,8 % od založení fondu.

První čtvrtletí roku 2026 nezačalo z pohledu finančních trhů vůbec špatně, výsledková sezóna za 4. kvartál 2025 potvrdila solidní kondici firem, světová ekonomika se chystala akcelerovat a inflace byla pod kontrolu. Nakonec si však budeme z tohoto období pamatovat spíše zvýšenou geopolitickou nejistotu. Nejdříve pošramotil vztahy se spojenci Donald Trump výroky směrem ke Grónsku, aby vše korunoval eskalací napětí na Blízkém východě v závěru čtvrtletí, které způsobilo růst cen energií a významné výprodeje na finančních trzích. Mezitím ve Spojených státech investoři přehodnocovali očekávání spojená s technologickými tituly, které stále vstřebávají možné dopady rozvoje umělé inteligence na jejich hospodaření. Evropským a asijským trhům se celkem dařilo až do útoku na Írán. Následná situace je postihla relativně více oproti USA kvůli jejich větší energetické závislosti, což je během ropných šoků problém. Celkově na akciových trzích probíhaly rotace nejen mezi regiony, ale i sektory, kde se investoři přesouvali z cyklických akcií do defenzivních a preferovali těžaře energetických surovin. Tato konstelace nevyhovovala zodpovědným fondům, které z definice neinvestují, nebo jen minimálně, do těžebních firem. Na úkor energetického sektoru získávají na váze velké firmy, kterým se letos zatím příliš nedařilo.

Vzhledem k očekávanému pozitivnímu ekonomickému vývoji jsme během prvních měsíců roku 2026 podíl akcií v portfoliu drželi kolem úrovně 98 %. Následnou geopolitickou nejistotu jsme vnímali jako krátkodobou, z tohoto důvodu jsme poklesy na akciových trzích využívali k výhodnějším nákupům a portfolio udržovali poblíž plné zainvestovanosti.

V prvním čtvrtletí roku jsme snižovali podíl amerických akcií v portfoliu ve prospěch evropských akcií a více jsme se zaměřili tentokrát na Británii. Ze sektorového pohledu jsme prodávali akcie ze segmentu zdravotnického vybavení, který je na jedné straně velmi inovativní, na druhé straně čelí negativním dopadům regulace ve Spojených státech. Snižovali jsme také podíl softwaru, který je pod tlakem rychlého rozvoje na poli umělé inteligence (AI). V březnu jsme se však rozhodli opět do některých jmen vrátit vzhledem k velmi nízkému nacenění společností a stále diskutabilním vlivům AI. Kromě toho jsme v portfoliu snížili podíl módního konglomerátu LVMH, jehož akcie v druhé půlce loňského roku silně rostly, avšak ani na začátku roku 2026 nebyly znát známky citelného oživení na klíčových trzích. Volné prostředky jsme zainvestovali do akcií Applu, který sice ztratil velkou část lesku z minulosti, na druhou stranu ale není citlivý na změny nálad vůči AI tématům. Jeho nákupy jsme financovali prodejem akcií Amazonu, jehož velmi vysoké investice do AI investory poslední dobou spíše znervózňovaly s ohledem na jejich diskutabilní očekávanou rentabilitu.

Vzhledem ke stále velmi solidním korporátním výsledkům a relativně odolným ekonomikám považujeme akcie za vhodný investiční nástroj, a to i navzdory geopolitickým rizikům, která, jak historie ukazuje, bývají velmi krátkodobá. V rámci sektorové alokace preferujeme sektory technologický, komunikačních služeb a financí. Z dlouhodobého pohledu očekáváme, že pozitivní výkonnost ČSOB dynamického účastnického fondu bude v delším investičním horizontu pokračovat.

Závěrem doplňujeme, že penzijní spoření je ze svého principu dlouhodobý produkt, proto má smysl sledovat výkonnost penzijních fondů na víceleté bázi. Finanční trhy jsou ze své podstaty rozkolísané a dochází na nich k výkyvům oběma směry. Této rozkolísanosti a zejména dočasných poklesů v krátkodobém horizontu se tedy není třeba obávat.

Výše uvedený text je stanoviskem portfolio manažera a nejedná se o penzijní doporučení ve smyslu § 138 zákona č. 427/2011 Sb. (Zákon o doplňkovém penzijním spoření).

Historický
vývoj fondu

Vývoj a skladba majetku Hodnota penzijní jednotky Počet penzijních jednotek Aktuální hodnota kapitálu

Vývoj a skladba majetku

var pieDataChart = [{"item_name":"Bankovn\u00ed \u00fa\u010dty a depozita","item_value":7604230,"item_percent":0.85999999999999999},{"item_name":"Akcie a pod\u00edlov\u00e9 listy","item_value":870027656,"item_percent":98.290000000000006},{"item_name":"Ostatn\u00ed aktiva","item_value":7510710,"item_percent":0.84999999999999998}]; var chartColors = ["#092f68","#fbc319","#C50101","#ee602f","#782f87","#f4a16a","#78c31c"];

Datum: 16. 6. 2026

Aktuální hodnota penzijní jednotky: 1,5292 Kč

Aktuální hodnota fondového vlastního kapitálu: 883 254 626,36 Kč

Aktuální celkový počet penzijních jednotek: 577 580 142,40

Skladba majetku fondu k 31. 5. 2026

Bankovní účty a depozita

Akcie a podílové listy

Ostatní aktiva

Hodnota penzijní jednotky

Graf

Tabulka

Od:

Do:

Export dat: XLS - CSV - PDF

Počet penzijních jednotek

Graf

Tabulka

Od:

Do:

Export dat: XLS - CSV - PDF

Aktuální hodnota kapitálu

Graf

Tabulka

Od:

Do:

Export dat: XLS - CSV - PDF

Přehled portfolia

Dokumenty
ke stažení

Výroční zpráva 2025
(PDF, 11 MB)

Klíčové informace dynamického zodpovědného fondu
(PDF, 359 kB)

Statut dynamického zodpovědného fondu
(PDF, 892 kB)

Zveřejnění informací týkajících se udržitelnosti – ČSOB dynamický zodpovědný účastnický fond
(PDF, 229 kB)

Sazebník ČSOB PS
(PDF, 206 kB)

Podmínky pro doplňkové penzijní spoření
(PDF, 410 kB)

Zkrácené finanční výkazy účastnických fondů ke 31. 3. 2026
(PDF, 85 kB)

Výpočty předpokládají čerpání naspořené částky v 65 letech, minimálně však po 10 letech spoření. Průměrné roční zhodnocení vychází z dlouhodobých výkonností příslušných strategií po odečtení všech poplatků ve prospěch ČSOB Penzijní společnosti. Uvedený výnos je očekávaný a není zárukou skutečného budoucího výnosu. Hodnota penzijního spoření může kolísat. Návratnost investované částky není zaručena. Informace o rizicích spojených se spořením v účastnických fondech jsou uvedeny ve statutech fondů.