ČSOB dynamický účastnický fond

Vhodný pro investory, kteří chtějí maximální růst a nevadí jim vyšší riziko kolísání hodnoty investice.
Fond investuje zejména do akcií, podílových fondů a dluhopisů – akciová složka může být až 100 %.

 

  • Státní příspěvky až 4 080 Kč ročně
  • Daňová úspora až 7 200 Kč ročně
  • Možnost vyššího zhodnocení
  • Příspěvek zaměstnavatele

Informace
o zhodnocení fondu

Vývoj zhodnocení prostředků ve fondu

Komentář správce fondu

 

ke 30. 9. 2025 

Ing. Pavel Kopeček, CFA

portfolio manažer

Vzhledem k zainvestování ČSOB dynamického účastnického fondu převážně do akcií zaznamenalo portfolio od začátku roku výkonnost ve výši 9,85 % a 145,6 % od založení fondu.

Vývoj na akciových trzích byl v uplynulých 9 měsících roku 2025 charakteristický vysokou rozkolísaností, a to zejména z důvodu ohlášení cel ze strany Trumpovy administrativy vůči obchodním partnerům USA a nejistot spojených s dalším ekonomickým výhledem. Americká administrativa nakonec termíny a výše cel posunula a akciové trhy se tak mohly soustředit na ekonomická data a zisky společností, které byly poměrně dobré. Celní politika postupně ustoupila do pozadí, zatímco umělá inteligence na sebe opět strhla pozornost. Díky tomu si akcie v USA i v Evropě nakonec připsaly velmi slušné zhodnocení přesahující 10 %. Jedinou významnou obětí této situace se tak stal americký dolar, který za 9 měsíců roku oslabil proti koruně téměř o 15 %. Pro českého investora, kterému zajišťujeme měnovou expozici, tak letošní rok zatím přináší skvělý výnos a ani výrazné oslabení dolaru tento výsledek neovlivnilo negativně.

Během prvních měsíců roku 2025 jsme podíl akcií v portfoliu drželi většinou nad 95 %, později jsme v reakci na rostoucí rizika obchodních válek tento podíl snižovali až k hranici 90 %. S ohledem na odklad celních pravidel a dobré korporátní výsledky, jsme se již během května opět vrátili nad neutrální úroveň 95 %, pod níž jsme již do konce září nešli.

Od začátku roku jsme reagovali na měnící se ekonomické podmínky nejen na úrovni akciové složky, ale i uvnitř. Nejprve jsme zvýšili podíl evropských akcií, zejména bankovního sektoru, který zůstával atraktivně oceněný. Naopak jsme snížili expozici vůči americkým menším firmám citlivým na vyšší náklady na dluh. Pro větší stabilitu jsme přidali defenzivní tituly, jako Procter & Gamble a PepsiCo. Ve druhém čtvrtletí jsme se díky slabšímu dolaru a menšímu rozdílu v ocenění mezi USA a Evropou vrátili k americkým akciím. Zaměřili jsme se na společnosti z technologického indexu NASDAQ, především velká jména jako Amazon, Alphabet a Meta Platforms. Současně jsme realizovali zisky z úspěšných investic do Netflixu a Walmartu a část prostředků přesunuli do bankovního sektoru v Evropě i USA. Ve třetím čtvrtletí jsme dále navyšovali podíl technologických firem, ale tentokrát měnili i jejich strukturu. Rozmach umělé inteligence přináší nejistotu pro některé softwarové společnosti (například Adobe, Salesforce a Gartner), proto jsme část prostředků přesunuli do hardwarových titulů (Dell a Amphenol), které těží z rostoucí poptávky po serverech a infrastruktuře pro AI. V závěru období jsme nakonec zrealizovali část zisků z evropských finančních institucí, které patří mezi letošní nejúspěšnější investice.

Vzhledem ke stále solidním ekonomickým datům, podpory ze strany americké centrální banky ve formě snižování sazeb a slušným ziskům společností jsme na akcie mírně pozitivní. V rámci sektorové alokace preferujeme sektory technologický, komunikačních služeb a financí. Z dlouhodobého pohledu stále očekáváme, že pozitivní výkonnost ČSOB dynamického účastnického fondu bude v delším investičním horizontu pokračovat.

Výše uvedený text je stanoviskem portfolio manažera a nejedná se o penzijní doporučení ve smyslu § 138 zákona č. 427/2011 Sb. (Zákon o doplňkovém penzijním spoření).

Historický
vývoj fondu

Vývoj a skladba majetku

var pieDataChart = [{"item_name":"Bankovn\u00ed \u00fa\u010dty a depozita","item_value":70578524,"item_percent":0.39000000000000001},{"item_name":"Akcie a pod\u00edlov\u00e9 listy","item_value":17626960391,"item_percent":97.189999999999998},{"item_name":"Ostatn\u00ed aktiva","item_value":439223790,"item_percent":2.4199999999999999}]; var chartColors = ["#092f68","#fbc319","#C50101","#ee602f","#782f87","#f4a16a","#78c31c"];

Datum: 10. 12. 2025

Aktuální hodnota penzijní jednotky: 2,5160 Kč

Aktuální hodnota fondového vlastního kapitálu: 18 375 356 954,46 Kč

Aktuální celkový počet penzijních jednotek: 7 303 356 694,96

Skladba majetku fondu k 31. 10. 2025

Bankovní účty a depozita
Akcie a podílové listy
Ostatní aktiva

Hodnota penzijní jednotky
Počet penzijních jednotek
Aktuální hodnota kapitálu

Výpočty předpokládají čerpání naspořené částky v 65 letech, minimálně však po 10 letech spoření. Průměrné roční zhodnocení vychází z dlouhodobých výkonností příslušných strategií po odečtení všech poplatků ve prospěch ČSOB Penzijní společnosti. Uvedený výnos je očekávaný a není zárukou skutečného budoucího výnosu. Hodnota penzijního spoření může kolísat. Návratnost investované částky není zaručena. Informace o rizicích spojených se spořením v účastnických fondech jsou uvedeny ve statutech fondů.