ČSOB dynamický účastnický fond

Vhodný pro investory, kteří chtějí maximální růst a nevadí jim vyšší riziko kolísání hodnoty investice.
Fond investuje zejména do akcií, podílových fondů a dluhopisů – akciová složka může být až 100 %.

 

  • Státní příspěvky až 4 080 Kč ročně
  • Daňová úspora až 7 200 Kč ročně
  • Možnost vyššího zhodnocení
  • Příspěvek zaměstnavatele

Informace
o zhodnocení fondu

Vývoj zhodnocení prostředků ve fondu

Komentář správce fondu

 

k 30. 6. 2026 

Ing. Pavel Kopeček, CFA

portfolio manažer

Vzhledem k zainvestování ČSOB Dynamického účastnického fondu převážně do akcií zaznamenalo portfolio v prvním pololetí roku 2026 výkonnost ve výši 10,44 % a 176,53 % od založení fondu.

První pololetí roku 2026 se na finančních trzích neslo ve znamení zvýšené geopolitické nejistoty, ale také postupného uklidnění situace ve druhém čtvrtletí. Úvod roku podpořila solidní kondice firem a příznivější makroekonomické vyhlídky, náladu však výrazně zhoršila eskalace napětí na Blízkém východě, která vedla k růstu cen energií a výprodejům na trzích. Investoři zároveň přehodnocovali očekávání u technologických společností, kde zůstává klíčovým tématem umělá inteligence a rozlišování mezi jejími budoucími vítězi a poraženými. Evropské trhy se po počátečním tlaku začaly zotavovat díky stabilizaci cen energií a mírnému zlepšení ekonomických očekávání. Na akciových trzích pokračovaly rotace mezi regiony i sektory, přičemž po úvodním přesunu k defenzivním titulům a energetickým těžařům se ve druhém čtvrtletí postupně obnovoval zájem také o cyklické akcie. Celkově bylo první pololetí volatilní, ale závěr období již naznačil stabilizaci geopolitické situace i tržního prostředí.

Vzhledem k očekávanému pozitivnímu ekonomickému vývoji jsme během prvního pololetí 2026 podíl akcií v portfoliu drželi kolem úrovně 98%. Geopolitickou nejistotu jsme vnímali jako krátkodobou, z tohoto důvodu jsme poklesy na akciových trzích využívali k výhodnějším nákupům a portfolio udržovali poblíž plné zainvestovanosti.

Portfolio jsme průběžně přizpůsobovali vývoji na trzích. Nejprve jsme s ohledem na rostoucí geopolitická rizika snížili podíl amerických akcií a více využili příležitosti v Asii a na defenzivnějším britském trhu. Konflikt v Íránu jsme vyhodnotili jako krátkodobý a po počátečním propadu jsme se opět více zaměřili na americké akcie, zejména technologický Nasdaq a menší společnosti. Aktivní jsme byli také na úrovni přímých investic. Nižší vyhlídky u LVMH nebo Amazonu nás vedly k redukci pozic. Zatímco výprodej akcií zaměřených na turismus jsme využili k jejich nákupu. Takto jsme přistoupili například k Airbusu a letecké společnosti Ryanair. Naopak jsme uprodali ropné firmy (například Total, Shell), které po vypuknutí konfliktu výrazně vzrostly a dle nás nesprávně oceňovaly krátkodobost vyšších cen ropy. Také jsme navýšili expozici na firmy těžící z vysokých investic do umělé inteligence (například francouzský Legrand) a redukovali Microsoft z důvodu opatrnosti směrem k návratnosti těchto investic. Silný růst akcií v polovodičovém a hardwarovém segmentu nás v závěru pololetí nakonec vedl k realizaci části zisků, redukovali jsme například pozice v Micron Technology a Dell.

Vzhledem ke stále velmi solidním korporátním výsledkům a relativně odolným ekonomikám považujeme akcie za vhodný investiční nástroj, a to i navzdory geopolitickým rizikům, která, jak historie ukazuje, bývají velmi krátkodobá. V rámci sektorové alokace preferujeme sektory technologický, komunikačních služeb a financí. Z dlouhodobého pohledu očekáváme, že pozitivní výkonnost ČSOB dynamického účastnického fondu bude v delším investičním horizontu pokračovat.

Závěrem doplňujeme, že penzijní spoření je ze svého principu dlouhodobý produkt, proto má smysl sledovat výkonnost penzijních fondů na víceleté bázi. Finanční trhy jsou ze své podstaty rozkolísané a dochází na nich k výkyvům oběma směry. Této rozkolísanosti a zejména dočasných poklesů v krátkodobém horizontu se tedy není třeba obávat.

Výše uvedený text je stanoviskem portfolio manažera a nejedná se o penzijní doporučení ve smyslu § 138 zákona č. 427/2011 Sb. (Zákon o doplňkovém penzijním spoření).

Historický
vývoj fondu

Vývoj a skladba majetku

var pieDataChart = [{"item_name":"Bankovn\u00ed \u00fa\u010dty a depozita","item_value":666300874,"item_percent":2.7000000000000002},{"item_name":"Akcie a pod\u00edlov\u00e9 listy","item_value":23722718996,"item_percent":96.209999999999994},{"item_name":"Ostatn\u00ed aktiva","item_value":267655767,"item_percent":1.0900000000000001}]; var chartColors = ["#092f68","#fbc319","#C50101","#ee602f","#782f87","#f4a16a","#78c31c"];

Datum: 2. 10. 2026

Aktuální hodnota penzijní jednotky: 2,7897 Kč

Aktuální hodnota fondového vlastního kapitálu: 24 573 489 681,12 Kč

Aktuální celkový počet penzijních jednotek: 8 808 505 371,96

Skladba majetku fondu k 31. 8. 2026

Bankovní účty a depozita
Akcie a podílové listy
Ostatní aktiva

Hodnota penzijní jednotky
Počet penzijních jednotek
Aktuální hodnota kapitálu

Přehled portfolia

Výpočty předpokládají čerpání naspořené částky v 65 letech, minimálně však po 10 letech spoření. Průměrné roční zhodnocení vychází z dlouhodobých výkonností příslušných strategií po odečtení všech poplatků ve prospěch ČSOB Penzijní společnosti. Uvedený výnos je očekávaný a není zárukou skutečného budoucího výnosu. Hodnota penzijního spoření může kolísat. Návratnost investované částky není zaručena. Informace o rizicích spojených se spořením v účastnických fondech jsou uvedeny ve statutech fondů.